WeWork tenta investimentos de US$ 1 bi para reestruturação
A WeWork está presa em negociações esta semana com seu maior acionista, o SoftBank Group Corp., sobre um novo investimento de US$ 1 bilhão para permitir que a empresa de escritórios compartilhados passe por uma grande reestruturação, de acordo com fontes familiarizadas com as discussões.
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Se as negociações forem bem-sucedidas, a WeWork, que teve que abandonar uma oferta pública inicial (IPO) na semana passada por causa de preocupações dos investidores sobre como ela foi avaliada e seu modelo de negócios, procurará negociar um acordo de dívida de US$ 3 bilhões com o JPMorgan Chase & Co, disseram as fontes.
O fundador e presidente-executivo do SoftBank, Masayoshi Son, apoiou publicamente a WeWork em uma entrevista à revista “Nikkei Business” esta semana, dizendo que em 10 anos a empresa estaria “obtendo lucros substanciais”.
A WeWork e o SoftBank não responderam imediatamente às solicitações para comentar o assunto.
No entanto, o SoftBank e seu Vision Fund, que controlam cerca de 29% da WeWork depois de investir ou comprometer-se a investir US$ 10,65 bilhões, enfrentam correntes incomuns quando buscam um novo acordo.
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O SoftBank quer renegociar um acordo de garantia de US$ 1,5 bilhão, que foi fechado em janeiro com base na WeWork sendo avaliado em cerca de US$ 47 bilhões antes de fornecer US$ 1 bilhão adicionais, disse uma das fontes. As estimativas de avaliação da WeWork caíram para entre US$ 10 bilhões e US$ 12 bilhões na época em que decidiu abandonar o IPO, informou a Reuters no mês passado.
Normalmente, o SoftBank deveria buscar uma avaliação o mais baixa possível para os investimentos renegociados e novos, para que possa adquirir uma participação maior.
Mas os analistas de valores mobiliários dizem que, se investir na WeWork a uma avaliação abaixo de algo entre US$ 24 bilhões e US$ 26 bilhões, que é a base estimada para toda a sua participação, o SoftBank e o Vision Fund poderão sofrer perdas no papel. Essas perdas seriam grandes se a avaliação estivesse próxima de US$ 10 bilhões.
O sucesso das conversas com o SoftBank e Wall Street é essencial para que a WeWork possa sobreviver da mesma forma que está.
A empresa já deveria reduzir suas ambições significativamente e cortar vários milhares de empregos, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto.
A WeWork teve prejuízo de US$ 1,9 bilhão em 2018 e “queimou” US$ 2,36 bilhões do caixa no primeiro semestre deste ano. A empresa pode ficar sem dinheiro no segundo trimestre de 2020 à sua taxa atual de despesa, de acordo com uma análise realizada na semana passada pela seguradora Sanford C. Bernstein & Co.
A empresa de compartilhamento de escritórios espera concluir as negociações com o SoftBank e o JPMorgan já na próxima semana, disseram as fontes, alertando que os planos estão sujeitos a alterações e que o cronograma ainda pode mudar.
O banco não quer entrar em negociações intensivas sobre o acordo de dívida até ter certeza de que o SoftBank alcançou um novo acordo de financiamento, disse uma das fontes. Não ficou claro que tipo de garantia o banco exigiria.
Originalmente, um grupo de bancos estava preparado para fornecer à WeWork uma linha de crédito de US$ 6 bilhões, desde que levantasse US$ 3 bilhões no IPO.
O JPMorgan se recusou a comentar.
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