A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) concedeu permissão a três grandes exchanges para listar fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) com base no preço à vista do ether, de acordo com um anúncio feito na noite de quinta-feira (23). Assim, os reguladores criam uma maneira amigável para os investidores possuírem a segunda maior criptomoeda do mercado.
O anúncio pegou a indústria de surpresa, já que esperava-se uma rejeição do regulador devido a declarações do presidente da SEC, Gary Gensler, sugerindo que o ether era um valor mobiliário, o que teria tornado a atual safra de pedidos inválida.
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A decisão abre caminho para oito fundos começarem a ser negociados. O regulador ainda precisará aprovar os documentos de registro dos requerentes Blackrock, Fidelity e Grayscale. Não há um cronograma definido para quando essas aprovações serão fornecidas.
Uma vez que esses fundos comecem a ser negociados, eles se juntarão aos 11 ETFs baseados em bitcoin que foram aprovados em janeiro e atualmente detém cerca de US$ 58 bilhões em ativos. Juntos, os dois conjuntos de fundos darão acesso ao mercado de ações a tokens que representam cerca de dois terços do mercado de criptomoedas de US$ 2,68 trilhões, mas apenas uma fração minúscula dos mais de 14 mil ativos digitais que existem, de acordo com a CoinGecko.
“A aprovação pela SEC é uma grande vitória para os investidores em todos os lugares”, disse Greg Mortiz, diretor operacional do fundo de hedge de criptomoedas Alt Tab Capital, em um comentário por e-mail para a Forbes. “Há uma demanda massiva por ativos digitais e, por muito tempo, o acesso a eles tem sido restrito apenas aos tecnicamente habilidosos ou aos já ricos. Vemos as maiores instituições financeiras do mundo criando produtos para atender a essa demanda, e agora vemos uma decisão regulatória que abraça o progresso”.
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“Talvez a pergunta mais interessante que a aprovação do ETF levanta seja: se é possível para o ETH, para quais outras altcoins é possível?”, complementa Mortiz.
Quando esses fundos começarem a ser negociados, os investidores não devem esperar o mesmo tipo de adoção recorde recebida pelos ETFs de bitcoin. Dez deles receberam um impulso a partir dos resgates do Grayscale Bitcoin Trust, que anteriormente operava como um fundo fechado com ativos de US$ 26 bilhões, e também dos ETFs baseados em futuros que detinham mais de US$ 2 bilhões da moeda.
Enquanto o Grayscale Ethereum Trust possui US$ 11,1 bilhões em ativos, muitos dos quais poderiam sair a menos que ele reduza sua pesada taxa de despesa de 2,5%, os poucos fundos futuros de ether têm apenas cerca de US$ 155 milhões sob gestão. Além disso, o ether pode ser uma venda mais difícil para novos investidores do que o bitcoin, que é mais familiar.
Na verdade, por mais que a comunidade esteja comemorando esta vitória regulatória, pelo menos um requerente teria preferido que a aprovação viesse no fim do ano.
“Acho que o TradFi ainda está digerindo o bitcoin e se você der tempo ao TradFi para se sentir confortável com o bitcoin e as criptomoedas, eles estarão prontos para a próxima coisa”, disse o CIO da Bitwise, Matt Hougan, em comentários à Forbes em março. “Se você empurrar isso [ETFs de ether] pela garganta deles em maio, não tenho certeza se estarão. Parte de mim espera que seja em dezembro ou algo assim, porque seria melhor para o mercado.”
Cenário
Esta aparente mudança de posição pela SEC ocorre em meio a um amplo impulso pró-cripto em Washington. O presidente Joe Biden e muitos democratas no Congresso têm sido cautelosos em permitir que criptomoedas cheguem às mãos de investidores individuais, mas na quarta-feira (22), a Câmara dos Representantes aprovou o Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, que determina pela primeira vez como os ativos digitais serão regulamentados.
O projeto de lei, aprovado por 279-136 votos, foi apoiado por 71 democratas. Se promulgado, ele dividiria as responsabilidades de supervisão entre a SEC e a Commodity Futures Trading Commission, dependendo se uma criptomoeda é considerada um valor mobiliário ou uma mercadoria.
A SEC tem sido enfática de que a maioria dos tokens são valores mobiliários sob a lei existente, exceto apenas o bitcoin e deixando a porta aberta para o ether. O projeto de lei da Câmara ainda precisa passar pelo Senado controlado pelos democratas e por um relutante Biden, mas as aprovações do ETF do ether são um sinal de que a oposição arraigada às criptomoedas está amolecendo.
Além disso, ambas as câmaras do Congresso aprovaram um projeto de lei para revogar o Staff Accounting Bulletin 121 da SEC, emitido em 2022, que essencialmente impede que os bancos detenham criptoativos em custódia. Este é o primeiro projeto de lei centrado em criptomoedas a ser aprovado por ambas as casas. Biden prometeu vetar o projeto de lei, mas os profissionais do setor esperam que sua posição mude.
