Carteira de dividendos: Telefônica Brasil e Taesa lideram lista de ações mais sugeridas em outubro

Telefônica Brasil (VIVT3) – 7 recomendações (empatado)

Terra Investimentos: Nos últimos trimestres a empresa foi impactada por maiores despesas financeiras e custos de depreciação. No entanto, olhando para o core business, a dinâmica parece positiva. Nos resultados do segundo trimestre de 2021 que foram divulgados, vimos aumento da receita, base de clientes móveis e fibra na comparação anual, mostrando parte da recuperação da empresa com o impacto do cenário econômico; além disso, a empresa continua com fluxo de caixa livre elevado, na ordem de R$ 4,1 bilhões no primeiro semestre, conforme último balanço divulgado. A corretora colocou R$ 63,00 como preço-alvo para 12 neses; dividend yield de 7,32% e o payout 2021 de 66,72%

Taesa (TAEE11) – 7 recomendações (empatado)

Planner: A companhia historicamente distribui dividendos e JCP (Juros sobre Capital Próprio) no mês de novembro sendo suas units (pacotes de ações da Taesa) negociadas na condição “ex-proventos” no próprio mês. Dessa forma, estimamos a declaração de R$ 0,1635 por unit com retorno esperado de 0,4%.

Itaúsa (ITSA4) – 6 recomendações

Investmind: A holding segue diversificando seu portfólio em uma tentativa de ser menos dependente e correlacionada com os resultados do Itaú Unibanco. Os destaques recentes ficam por conta da cisão da XP Inc., da incorporação da Aegea e da alteração de razão social da Dexco (antiga Duratex) e da Copa Energia (antes Copagaz). Mesmo tendo boas perspectivas para os demais negócios do conglomerado, dificilmente o banco não será o principal driver da Itaúsa pelos próximos anos, devido à diferença de robustez dos negócios. Apesar disso, temos observado resultados acima das expectativas para o banco, que consegue entregar níveis altos de rentabilidade mesmo em um cenário de pandemia. Entretanto, nos chamou a atenção a evolução do desconto entre o valor de mercado da Itaúsa e o valor de mercado da soma de suas partes. Acreditamos, assim, que a holding ainda tem um caminho a percorrer de valorização das suas ações, que também pode ser acompanhada por uma recuperação ainda mais relevante dos números do Itaú Unibanco e das demais empresas do conglomerado no 2º semestre. Dessa forma, como acreditamos que o papel está descontado em relação ao seu real valor de mercado e a Itaúsa se configura como uma boa pagadora de dividendos (payout médio de 64% nos últimos 5 anos e 6% de dividend yield esperados para 2021), apostamos em suas ações para o portfólio de dividendos.

Vale (VALE3) – 5 recomendações

Guide: Temos uma visão construtiva para a Vale. Ressaltamos o foco do management no controle de custos, além da contínua redução de capex e endividamento. Além disso, os preços de minério continuam em patamares elevados (fruto da menor oferta no mercado), enquanto a empresa negocia a múltiplos descontados. Alguns triggers são: forte valorização do minério no mercado internacional e a maior demanda da China por minério de maior qualidade; além das melhorias operacionais, reflexo da forte redução de custo caixa, deverão compensar tais efeitos negativos e queda de produção; diversificação geográfica no Brasil bem verticalizada, contando com capacidade de transporte e remessa própria. A Vale reportou em sua prévia um bom resultado para sua produção de minério de ferro, que totalizou 75,7 Mt (+11,3% que o trimestre anterior e 12,0% na comparação anual), mantendo o guidance de 315-330MTon, o que deve garantir um segundo semestre forte para a companhia. Já no resultado do trimestre, destacamos os maiores volumes de minerais ferrosos, com a melhora sazonal normal do período, além de preços de venda realizados 7,9% superiores aos do 1T21. Além disso, as operações de metais básicos, em especial o cobre compensaram parte das paradas em Sudbury, no Canadá, com maiores volumes de vendas em Salobo, além dos embarques adiados do 1T21 para o 2T21. Avaliamos a entrada em Vale nesse momento a patamares interessantes, negociada com desconta em relação aos pares australianos.