Empresa secreta de US$ 10 bilhões está construindo um portfólio de startups

Durante os primeiros meses da pandemia, Michael Abramson voltou para casa no Texas para traçar seu próximo passo na carreira. Ex-sócio da famosa empresa de capital de risco Sequoia Capital, ele havia mantido um perfil público discreto apesar dos investimentos em startups chamativas como a varejista de beleza Glossier e o aplicativo de entrega Rappi. Esperando manter essa abordagem tranquila em seu próximo empreendimento, ele entrou em contato com um amigo com uma inclinação similar para a privacidade e bilhões de dólares para investir: o bilionário do WhatsApp, Jan Koum.

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Hoje, com o apoio de Koum, Abramson lidera silenciosamente a Newlands, uma empresa que rapidamente se tornou um dos maiores novos fundos no setor de tecnologia. Abramson e Koum não falaram publicamente sobre a Newlands, e a empresa não aparece em anúncios recentes de financiamento. Seu site corporativo não possui muitas informações. No entanto, documentos regulatórios revelam uma companhia que detém quase US$ 10 bilhões em ações de empresas listadas, principalmente de tecnologia, e está começando a fazer investimentos no ecossistema de startups em estágio inicial.

Alguns consideram a Newlands, com sede em Dallas, efetivamente o escritório de investimentos da família de Koum (family office), empregando parte da fortuna que a Forbes estima em cerca de US$ 15 bilhões. No entanto, especialistas que analisaram seus registros públicos afirmam que a empresa também não se parece com um escritório familiar típico.

A extensão do tamanho da Newlands além de suas participações públicas não é facilmente avaliada (Abramson e Koum não concederam entrevista). No entanto, conversas com uma dúzia de colegas e colaboradores – todos os quais pediram para permanecer anônimos porque não estavam autorizados a falar ou temiam retaliação – revelam um fundo que construiu uma carteira impressionante com algumas das empresas públicas mais comentadas no setor de tecnologia e está se encontrando e apoiando várias outras startups para expandi-la ainda mais.

“Eles têm uma ótima rede e estão envolvidos em muitas coisas”, disse um investidor. “Eles querem apoiar as pessoas no ecossistema mais amplo – e também preservar e aumentar sua riqueza”.

Quando a Sequoia dobrou seu investimento em estágio inicial no WhatsApp em 2013, Abramson foi um membro-chave da equipe que trabalhou em estreita colaboração com Koum, cofundador do aplicativo de mensagens. Os dois se conectaram, em parte devido à aversão compartilhada à luz dos holofotes.

Amizade de Abramson e Koum

Graduado em Harvard e detentor do diploma na Escola de Negócios de Stanford, Abramson iniciou sua carreira em um fundo afiliado à Sequoia e depois acabou na equipe de crescimento da empresa. Quando deixou a companhia no outono de 2020, com os Estados Unidos ainda sob os bloqueios da Covid-19, ele o fez sem alarde. A empresa escreveu privadamente para seus limitados parceiros que Abramson havia deixado a empresa para ficar mais perto da família.

“Michael foi um ótimo parceiro na construção de nosso negócio de crescimento nos EUA”, escreveu a empresa em um comunicado. “Ele continua sendo um amigo próximo da Sequoia e desejamos a ele sucesso contínuo”.

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Fora da Sequoia e explorando diversas ideias para um novo empreendimento, Abramson se aproximou de Koum. A amizade entre os dois se desenvolveu após a venda do WhatsApp por US$ 22 bilhões ao Facebook em 2014, e inclusive, compartilharam férias juntos. Ao trazer outros dois ex-alunos de Harvard, Andy Shah e Dominik Pasalic, eles fundaram a Newlands em 2021 com a intenção inicial de gerenciar um fundo de US$ 1 bilhão, antes de expandir rapidamente seu escopo.

Eles se mantiveram discretos. Um documento de Massachusetts, onde a empresa contratou um advogado, é o único documento público que conectou diretamente a Newlands a Koum. No LinkedIn, onde Koum é identificado com o nome Jan K., ele se lista como funcionário da Newlands com a irônica função de controle de qualidade.

“Newlands é o dinheiro de Jan e dos sócios — e o dinheiro deles é uma gota no oceano”, disse um investidor.

Até o momento, a Newlands parece ter concentrado seus investimentos principalmente em ações de empresas de tecnologia listadas publicamente. Funcionários da empresa indicaram que planejam destinar aproximadamente metade de seu capital para essas ações, reservando cerca de 30% para investimentos em startups e destinando os restantes 20% para criptomoedas e outros fundos. No entanto, uma fonte revelou que, até agora, mais de 80% das atividades da empresa estão voltadas para o mercado público.

Portfólio da Newlands

Um relatório de novembro revelou que seu portfólio público manteve cerca de US$ 9,4 bilhões em ativos ao encerrar o terceiro trimestre. As principais posições do fundo abrangem aproximadamente US$ 3 bilhões em ações da Meta, quase US$ 1 bilhão na Tesla, mais de US$ 800 milhões em Alphabet e Amazon, e uma posição superior a US$ 500 milhões na DoorDash.

Além disso, a Newlands detém participações superiores a US$ 100 milhões em empresas como Zoom, Shopify, Microsoft, Workday, Bill.com, JD.com, Netflix, Robinhood, Snowflake, DocuSign e Salesforce. O portfólio inclui ainda posições menores em empresas como Alibaba, Datadog, Gitlab, PayPal, Coinbr, Moderna e Sprinklr.

Comparado aos arquivos trimestrais anteriores, as participações tiveram um crescimento significativo. No encerramento do primeiro trimestre de 2023, o valor do portfólio público era de US$ 5,6 bilhões, aumentando consideravelmente em relação aos US$ 3,8 bilhões do trimestre anterior, que foi o primeiro período para o qual a empresa apresentou os documentos. Recentemente, a empresa adquiriu posições no varejista online chinês Pinduoduo e na gigante de serviços financeiros Charles Schwab Corporation, ao passo que vendeu sua participação na Kraft Heinz.

“Michael está muito focado em risco-recompensa, e as coisas públicas são mais atraentes em termos de risco-recompensa agora, então é aí que eles gastam seu tempo”, disse um colega investidor.

No entanto, a Newlands começou a fazer investimentos em startups também, mesmo trabalhando para mantê-los em sigilo. O Crunchbase lista a empresa como participante em rodadas de financiamento da Série A para duas startups de infraestrutura de dados este ano, Kloudfuse e Lightup. Nenhuma delas respondeu a um pedido de comentário.

Um investimento que não conseguiu manter em segredo foi uma posição relatada na FTX, a exchange de criptomoedas falida anteriormente liderada pelo ex-bilionário e criminoso condenado Sam Bankman-Fried. Tanto Abramson quanto Koum foram nomeados em nome da Newlands em uma lista publicada pela Newcomer de consultores para a última campanha de captação de recursos da FTX antes de seu colapso no final de 2022.

Embora a empresa tenha feito vários investimentos relativamente pequenos, abaixo de US$ 1 milhão, a companhia ainda não formalizou uma estratégia de investimento em startups ou contratou um investidor para executá-la em tempo integral. No entanto, a Newlands abordou outros fundos sobre a possibilidade de co-investir em negócios que lideraram.

Family office ou fundo de hedge?

O tamanho geral e a escala das operações da Newlands permanecem desconhecidos, incluindo a proporção exata da fortuna de US$ 15 bilhões de Koum administrada pela empresa. “Eu acho que eles estão redefinindo o que significa ser um family office”, disse uma fonte.

Pares de capital de risco têm se referido à empresa informalmente como o family office de Koum. Mas, especialistas que analisaram seus arquivos disseram que se parece mais com um fundo de hedge. A Newlands se autodenomina uma “parceria de investimento global” no LinkedIn, onde vários dos 11 funcionários listados incluem especialistas em finanças, impostos e contabilidade com experiência anterior em fundo de hedge.

“Normalmente, um family office é grosseiramente subcapitalizado, onde as pessoas brincam para converter despesas em dedutíveis”, disse especialista em trustes Beth Shapiro Kaufman. “Seus funcionários produzem demonstrativos financeiros, fazem declarações de impostos, contratam a babá e lidam com a compra de um carro novo. Eles gerenciam a vida dessas pessoas da maneira que o cliente deseja”.

Em comparação, a Newlands se parece mais com um gestor de fundos de hedge, disse Brian Buehler, sócio-gerente da Triton Pacific Capital Partners, uma empresa de private equity sediada em Los Angeles. No entanto, pessoas com patrimônio líquido alto são conhecidas por contratar investidores com experiência em capital de risco ou fundos de hedge para gerenciar suas carteiras, às vezes adotando estratégias agressivas de ações públicas.

Há mais de uma década, o ex-chefe de Koum, Mark Zuckerberg, o bilionário cofundador do Facebook, investiu parte de sua riqueza em uma empresa de consultoria de investimentos chamada Iconiq Capital, que silenciosamente ganhou destaque ao assumir mais fundos de fundadores de tecnologia ricos e reinvesti-los na próxima geração de startups. Abramson e Koum podem aspirar a uma evolução semelhante para a Newlands um dia. Por enquanto, são apenas especulações. O que se sabe é que a Newlands está atuando no mercado, apoiando uma nova onda de empreendedores de tecnologia, e a última palavra é de Koum.

“Acho que eles estão redefinindo o que significa ser um family office, reformulando um pouco longe de uma conotação pejorativa”, disse uma fonte com conhecimento do pensamento da Newlands. “Eles estão felizes por terem a liberdade de investir como desejam.”