Pré-mercado: semana de inflação no Brasil e nos EUA

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Cenários

Em um dia de poucos indicadores, os investidores deverão se concentrar nos números que serão divulgados ao longo da semana. Os mais importantes são os da inflação, no Brasil e nos Estados Unidos.

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Na terça-feira (10) o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) deverá divulgar o IPCA de agosto. A mediana das expectativas do mercado é de estabilidade em relação aos 4,50% registrados nos 12 meses até julho. A alta nos combustíveis poderá ser parcialmente compensada pela queda nas tarifas de eletricidade e nos preços das passagens aéreas.

Já nos Estados Unidos, a expectativa é com relação ao Consumer Price Index (CPI) de agosto, que será divulgado na quarta-feira (11). A mediana das expectativas é de desaceleração para 2,6% no índice geral em 12 meses, ante os 2,9% de alta registrados nos 12 meses até julho.

Perspectivas

Após uma semana com indicadores de emprego mostrando uma desaceleração das contratações que não foi capaz de reduzir os preços do trabalho nos Estados Unidos, a inflação será decisiva para a formação das expectativas. Na próxima semana, entre os dias 17 e 18 de setembro, ocorrem as reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) e do Federal Open Market Committee (Fomc).

Considerando-se os cenário para os juros nos EUA, números de inflação em linha com essa expectativa de desaceleração justificariam um corte mais acelerado nos juros americanos. Por exemplo, uma baixa de 0,50 ponto percentual, reduzindo os Fed Funds para a faixa entre 4,75% e 5,00% ao ano. Já indicadores de que a inflação está demorando mais do que o esperado para ceder levariam a projeções de um corte menor, de 0,25 ponto percentual.