Para investidores religiosos, podem existir diferentes exigências e questões
Em nossa empresa de capital de risco com sede em Singapura, estamos de olho nos setores emergentes de tecnologia no sudeste da Ásia e vemos uma onda de novo potencial de crescimento em um negócio de nicho tradicional. Poucos não-muçulmanos conhecem o setor financeiro islâmico. Menos ainda se sabe que o corredor Malásia-Singapura-Indonésia é um terreno fértil para a inovação na indústria.
As fintechs nesta região estão fornecendo serviços digitais com amplo apelo. O principal mercado do sudeste asiático é a Indonésia, lar da maior população muçulmana do mundo, com mais de 230 milhões. Mas algumas startups já estão se tornando globais, pois seus serviços on-line e mobile-first têm duas vantagens notáveis. Os serviços –especialmente o financiamento entre pares e o financiamento coletivo– podem ser facilmente usados pelos 1,9 bilhão de muçulmanos do mundo, e as empresas com experiência em tecnologia são capazes de competir com os bancos islâmicos convencionais.
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Um resumo do mundo financeiro islâmico
Para entender o que essas empresas estão tramando, é preciso um pouco de contexto. As finanças islâmicas seguem princípios enunciados na sharia, o conjunto de leis religiosas do Islã. Embora esse financiamento seja praticado há séculos, o sistema bancário moderno compatível com a sharia só se formou a partir de meados do século 20, estimulado pela independência e crescente prosperidade dos países de maioria muçulmana. O financiamento difere dos tipos padrão de várias maneiras.
Primeiro, a maioria dos estudiosos muçulmanos concorda que a sharia proíbe cobrar ou pagar juros. Passagens no Alcorão e no hadith igualam juros à usura; portanto, existem acordos que permitem às partes ganhar dinheiro de outra forma.
Por exemplo, em vez de lhe conceder um empréstimo hipotecário a uma taxa especificada, uma empresa financeira compatível com a sharia compraria a propriedade desejada e a alugaria ou venderia em parcelas que somam mais do que o preço inicial de compra. Outros serviços estão estruturados na participação nos lucros e perdas. Ao fazer um depósito bancário, você ganha uma parcela especificada dos lucros do banco com o dinheiro, e não com os juros. Para um empréstimo comercial, você pagaria o principal mais uma parte dos seus lucros. Os críticos dizem que o resultado líquido nesses casos é apenas interesse, mas para os muçulmanos observadores, a diferença importa.
A sharia exclui ainda o investimento em qualquer coisa que envolva substâncias ou atividades haram (proibidas), como bebidas alcoólicas e jogos de azar, que são considerados prejudiciais. Assim, um financiador islâmico não negocia títulos de cassino e agora muitos evitam investimentos relacionados ao tabaco. As finanças compatíveis com a Sharia também desaprovam investimentos excessivamente arriscados, práticas enganosas e similares.
Do lado positivo, a sharia incentiva fortemente o investimento e a doação para o bem da comunidade. Projetos que ajudam os pobres e necessitados são estimados. O mesmo acontece com os investimentos em empreendimentos halal (permitidos), como processamento de alimentos em conformidade com a sharia e turismo halal, que inclui hotéis que não servem álcool ou sem carne de porco. O zakat –um imposto anual de 2,5% sobre a riqueza excedente a ser direcionado à caridade– é visto como uma obrigação por muitos muçulmanos, que podem preferir empresas financeiras que calculem e desembolsem seu zakat por eles.
O resumo acima aborda apenas algumas das principais características das finanças islâmicas. No Islã, como em todas as religiões, é possível encontrar interpretações variadas dos princípios básicos, e nem todos os muçulmanos se sentem vinculados a (ou estão cientes de) todos os princípios que se aplicam aos assuntos financeiros. Isso ajuda a explicar por que as finanças islâmicas não chegaram nem perto da saturação do mercado em nenhum país predominantemente muçulmano.
No entanto, a demanda por serviços compatíveis com a sharia é forte e crescente. Os ativos compatíveis em todo o mundo foram calculados recentemente a mais de US$ 2,4 trilhões –acima dos meros US$ 200 bilhões em 2003– e foram projetados para atingir US$ 3,8 trilhões até 2022, segundo a Reuters. Espera-se que novos empreendimentos fintech conduzam grande parte do crescimento.
Falei com Hamood Al Fanna, especialista em investimentos da Ibtikar Development Oman, sobre investimentos em finanças islâmicas, sharia, ativos compatíveis com a sharia, investimentos halal, zakat e IDO de Omã para entender melhor como os estados árabes da região do Golfo vêem os bancos islâmicos como uma maneira de estimular o crescimento nas economias regionais. “O Banco Central de Omã (CBO) incentiva continuamente as oportunidades islâmicas de bancos comerciais e bancos islâmicos para ajudar a alimentar os setores produtivos da economia. Por exemplo, o financiamento de PMEs que podem estimular a economia e criar empregos em vez de setores de consumo, como empréstimos para automóveis ou imóveis”, ele afirma.
Embora a atenção da mídia tenha se concentrado nos desenvolvimentos na região do Golfo Pérsico, local de nascimento do Islã, vários fatores apontam para o Sudeste Asiático como uma potência crescente nas finanças islâmicas.
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Fundações das fintechs islâmicas
Um fator principal é o vasto mercado indonésio. Não apenas 87% dos mais de 270 milhões de habitantes do país são muçulmanos, mas cerca de dois terços atualmente não possuem bancos –muitos em regiões remotas ou rurais– e a grande maioria usa telefones celulares. Isso os torna as principais perspectivas para as empresas de tecnologia móvel. Além disso, embora o Islã não seja a religião do estado, o governo da Indonésia promove ativamente uma economia sharia progressiva.
A Malásia, uma nação em rápido desenvolvimento, com mais de 20 milhões de muçulmanos entre seus 33 milhões, apoia o Islã como religião oficial e tem sido um centro de finanças islâmicas. A Malásia normalmente ocupa o terceiro lugar (depois do Irã e da Arábia Saudita) em medidas de ativos compatíveis com a sharia. O país é sede de entidades financeiras líderes, como o Bank Islam Malaysia e as filiais islâmicas do Maybank e do CIMB Group, além de escritórios de advocacia e contabilidade com experiência islâmica e o International Islamic Financial Services Board.
Singapura é pequena e apenas 14% muçulmana. Mas é o estado asiático mais desenvolvido e um centro de novas indústrias de tecnologia.
O que fazem as novas empresas
A Alami (“natural” em indonésio) possui um serviço P2P compatível com a sharia para vincular financiadores a pequenas e médias empresas na Indonésia. Muitos financiadores são empresários ou profissionais da área. Em depoimentos divulgados pela empresa, eles dizem que usam o serviço porque ajuda a construir a economia sharia do país e confiam no processo de triagem da Alami para escolher PMEs que pagam retornos de risco relativamente baixo. Até agora, a empresa direcionou o financiamento P2P para mais de 30 empresas e está recrutando para expansão.
A Ethis, com sede em Singapura, com uma crescente rede de escritórios nos países, é a fintech islâmica mais conhecida da região. A empresa opera uma variedade de plataformas de crowdfunding compatíveis com a sharia. Alguns pagam lucros aos financiadores investindo em causas islâmicas – por exemplo, moradias populares para muçulmanos indonésios ou investimento em startups e SPVs da Malásia –enquanto a plataforma Global Sadaqah canaliza doações para indivíduos e grupos muçulmanos carentes em qualquer lugar. A Ethis nasceu global. A empresa diz que seu empreendimento imobiliário na Indonésia construiu mais de 8.000 casas de baixo custo com investimentos de 65 países, e uma nova plataforma Ethis agora fornece financiamento coletivo para projetos imobiliários em Dubai.
Duas outras empresas promissoras são a Investree, um mercado P2P para uma variedade de necessidades de financiamento de negócios, e a Ammana, com serviços semelhantes. Ambas são indonésias e compatíveis com a sharia. A Investree levantou capital de risco da Série C. Vimos novas startups islâmicas de fintech lançadas recentemente, em áreas que variam de sistemas de suporte administrativo para PMEs a aplicativos de pagamento amigáveis à sharia e carteiras eletrônicas para consumidores.
Qual é o segredo do sucesso?
O caminho para a aceitação em massa ainda é incerto para essas empresas. Elas devem competir com bancos islâmicos e inúmeras instituições não islâmicas. Mas os novos provedores digitais de hoje têm algumas vantagens importantes sobre a maioria das empresas financeiras. Eles não precisam apoiar filiais físicas. Eles estão bem posicionados para recrutar jovens talentos brilhantes. E, usando a tecnologia mais recente, em vez de desenvolver sistemas de TI e estruturas de gerenciamento herdados, podem se mover rapidamente para oferecer serviços que os operadores históricos geralmente não o fazem.
Fique de olho na tecnologia islâmica do Sudeste Asiático. À medida que a população muçulmana do mundo cresce e se propaga –no sul e no centro da Ásia, no Oriente Médio e no norte da África, na Europa e na América do Norte– algumas novas empresas que estamos assistindo podem aparecer no seu caminho mais cedo do que você pensa.
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