Pré-mercado: Déficit Público Americano Eleva Juros nos EUA

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Bom dia. Estamos na terça-feira, 14 de janeiro.

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Cenários

A semana começou com um forte movimento de alta dos juros no mercado secundário internacional. O movimento de venda de títulos públicos nos Estados Unidos, Inglaterra e Japão fez as taxas avançarem.

Os rendimentos dos títulos de dez anos do Tesouro dos EUA fecharam a 4,799% ao ano na segunda-feira (13), nível mais elevado em 14 meses.

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No Reino Unido, os rendimentos dos títulos de 30 anos estão em cerca de 5,42% ao ano, perto do do nível mais alto desde 1998.

No Japão, onde os juros ficaram negativos por muitos anos, a taxa do título público de 10 anos chegou a 1,24% ao ano nesta terça-feira (14), o nível mais elevado em 13 anos. O Banco do Japão, banco central do país, tem procurado normalizar a política monetária japonesa após o fim do regime de taxas de juros negativas, que acabou no início de 2024.

Apesar de esses mercados terem pouca relação com o Brasil, é importante notar que a alta dos juros vem ocorrendo também nos países da região Ásia-Pacífico. Os juros dos títulos de 10 anos da Índia fecharam a 6,846% na segunda-feira, máxima em dois meses. O mesmo ocorreu na Austrália e na Nova Zelândia.

Perspectivas

A criação de empregos acima do esperado nos Estados Unidos, divulgada na sexta-feira (10), fez os investidores reavaliarem o ritmo com que o Federal Reserve (FED), o banco central americano, pode reduzir as taxas de juros ao longo de 2025. A próxima reunião do Federal Open Market Committee (Fomc), o Copom dos EUA, está agendada para os dias 28 e 29 de janeiro. E a expectativa é de um corte de modestos 0,25 ponto percentual nos juros, com a sinalização por parte do FED de uma desaceleração no processo de afrouxamento da política monetária americana.

Na reunião mais recente, em dezembro de 2024, o FED previu apenas dois cortes nas taxas em 2025, ante indicações anteriores de quatro cortes. Um relatório de empregos não agrícolas (“non-farm payroll”) de dezembro acima do esperado, divulgado na sexta-feira (10) reduziu o espaço para cortes nos juros. Em dezembro foram abertas 256 mil vagas, acima das 212 mil de novembro e da expectativa de até 200 mil contratações.

Agora, os investidores estarão atentos aos índices de inflação. Nesta terça-feira será divulgada a inflação americana no atacado de dezembro e de 2024, e na quarta-feira (15) sairá o índice de preços ao consumidor (Consumer Price Index, CPI).