Na avaliação dos especialistas, o Fed deverá aumentar os juros até a faixa entre 4,50% e 4,75% ao ano. A expectativa do mercado para esse teto, conhecido pelo nome técnico de “taxa terminal”, estava ao redor de 3,75% a 4% ao ano na reunião anterior, de agosto.
O Fed elevou os juros para o nível mais alto desde o início de 2008. Foi o terceiro aumento consecutivo de 0,75 ponto percentual. A alta começou em março, quando os Fed Funds, as taxas referenciais, estavam praticamente a zero.
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Esse aumento dos juros já era esperado. O que não estava nas previsões é a discordância das expectativas entre os participantes do Federal Open Market Committee (Fomc), a versão americana do Comitê de Política Monetária (Copom). Há uma grande dispersão das expectativas: parte dos membros do Fomc espera que a taxa de juros comece a recuar no fim de 2023, e parte dos participantes acha que só será possível aliviar a pressão da política monetária no fim de 2024.
Revisão das expectativas
Ao atualizar as estimativas, o Fomc definiu esperar que o desemprego americano subiria dos atuais 3,7% para 4,4% em 2023. Isso indica uma retração da economia. O comitê também espera que o Produto Interno Bruto (PIB) americano desacelere para um crescimento de apenas 0,2% neste ano. Deverá haver outra retração no segundo trimestre, após dois trimestres consecutivos de queda, algo que os economistas consideram recessão técnica.
Os prognósticos são de que a inflação caia para 5,4% este ano, segundo o índice Personal Consumption Expenditure (PCE), o indicador preferido pelo Fed. Nos 12 meses até agosto, o PCE mostrou inflação de 6,3%. A meta de inflação é 2%.
Impacto no mercado
O impacto da decisão foi imediato. O índice Dow Jones caiu cerca de 240 pontos logo depois do anúncio, o S&P 500 caiu 0,8%, e o Nasdaq, que concentra as ações de empresas de tecnologia, perdeu 1%. As taxas de juros americanas de dois anos tiveram um salto, saindo de 3.99% para 4,12% ao ano pouco menos de 10 minutos após o anúncio.
Segundo William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue Securities, o aumento de juros veio em linha com o esperado e não representa em si uma surpresa. “No entanto, as demais projeções realmente surpreenderam e apresentaram uma perspectiva bastante negativa, com inflação maior e mais permanente, com juros que devem se manter altos por um período prolongado e com projeção de menor crescimento para economia americana”, diz ele.
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