Eles observaram que as units tiveram desempenho pior do que o do Ibovespa nos últimos 6 meses, que na visão deles refletiu preocupações de que a alta alavancagem poderia prejudicar o rendimento dos dividendos.
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Eles explicaram que o ‘dividend yield’, historicamente, tem sido o principal ponto positivo para a tese de investimento em Taesa.
A equipe do banco norte-americano também citou que o baixo desempenho recente levou o valuation de Taesa a um nível muito menos exigente. Em seis meses, as units recuaram 2% enquanto o Ibovespa avançou 14%.
Os analistas ponderam que planos de crescimento ambiciosos podem colocar os yields em risco, especialmente porque as autoridades planejam leilões que deverão exigir investimentos da ordem de 50 bilhões de reais nos próximos 24 meses.
Às 14:22, as units da companhia subiam 1,14%, a R$ 36,47, entre os destaques positivos do Ibovespa, que recuava 1,57%. Na máxima da sessão, chegaram a R$ 36,98.