O mais recente afrouxamento monetário ocorre no momento em que a recuperação pós-pandemia na segunda maior economia do mundo mostra sinais de perda do ímpeto inicial visto no primeiro trimestre.
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Embora todos os 32 participantes de uma pesquisa da Reuters projetassem reduções em ambas as taxas, o corte na taxa de cinco anos foi menor do que muitos esperavam.
“Esses cortes reduzirão o custo de novos empréstimos, bem como os pagamentos de juros de empréstimos existentes”, disse Julian Evans-Pritchard, chefe de economia da China na Capital Economics.
“Isso deve oferecer algum suporte modesto à atividade econômica. Mas achamos que é improvável que leve a uma forte aceleração no crescimento do crédito, dada a demanda fraca por crédito.”
A taxa do instrumento de empréstimo de médio prazo (MLF) serve como um guia para a LPR e os mercados geralmente veem a taxa de médio prazo como um precursor de quaisquer mudanças nos referenciais de empréstimos de longo prazo.
Xing Zhaopeng, estrategista sênior da ANZ para a China, disse que o corte menor do que o esperado para a taxa de cinco anos sugere que as autoridades estão cautelosas em usar o mercado imobiliário como uma forma de estímulo de curto prazo, o que pode criar novos riscos de bolha.
“Isso mostra que a política ainda dá prioridade à nova economia e apenas garantirá um pouso suave da velha economia, em vez de um novo estímulo”, disse Xing.