“A grande maioria dos participantes continuou a julgar a trajetória futura da economia como altamente incerta”, afirmou a ata de uma reunião em que o banco central dos EUA concordou em manter as taxas estáveis, mesmo quando uma maioria de 12 a 7 indicou em novas projeções que mais um ajuste para cima poderá ser necessário até ao final do ano para garantir que a inflação regresse ao objetivo de 2% da Fed.
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Tudo isso, afirmou a ata, “apoiai o argumento para proceder com cuidado na determinação da extensão da consolidação adicional da política monetária que pode ser apropriada”, enquanto “os participantes no geral julgaram” que os riscos haviam se tornado mais ambivalentes.
Embora os mercados globais de matérias-primas e um mercado imobiliário forte possam levar a uma inflação mais elevada, observou a ata, os mercados financeiros mais restritivos, o abrandamento do crescimento global e as recentes greves trabalhistas representam riscos para o crescimento econômico e o emprego.
Embora as autoridades estejam publicamente alinhadas na ideia de que ainda há “trabalho a fazer”, com as principais medidas de inflação permanecendo bem acima de 3%, várias delas, nos últimos dias, inclinaram-se para a possibilidade de que os custos de empréstimos talvez não precisem de fato subir.
Ainda assim, segundo a ata, “todos os participantes concordaram que a política monetária deve permanecer restritiva por algum tempo até que o Comitê (Federal de Mercado Aberto) esteja confiante de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a sua meta”.
A ata mostrou uma preocupação crescente sobre os riscos de ir longe demais com os aumentos de juros e desacelerar a atividade tanto que faça com que as empresas demitam um grande número de trabalhadores.
Autoridades do Fed disseram que o desempenho estável da economia, apesar dos aumentos agressivos das taxas nos últimos 19 meses, manteve o desemprego baixo, mesmo com a inflação caindo dos picos observados em meados de 2022.
Desde a reunião de setembro, investidores têm descontado consistentemente a probabilidade de outro aumento da taxa básica do Fed. Após a divulgação da ata, eles deram apenas 9% de chance de um incremento na reunião de 31 de outubro a 1º de novembro e cerca de 28% de chance na reunião de 12 e 13 de dezembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.