O BCE elevou as taxas de juros a um nível recorde neste ano, mas dados inesperadamente benignos sobre a inflação nos últimos meses praticamente descartaram um novo aperto da política monetária, mudando o debate para a rapidez com que ele reverterá o curso.
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Buscando conter essas apostas cada vez mais intensas de corte nos juros, o BCE nem sequer deu a entender que o afrouxamento monetária estaria se aproximando e, em vez disso, manteve sua orientação de juros estáveis no futuro.
Os mercados, por outro lado, preveem dois cortes até abril e 155 pontos-base de afrouxamento em todo o ano de 2024, embora uma série de autoridades de política monetária conservadoras tenha tentado se opor a essas expectativas no período que antecedeu a reunião de dezembro.
Ao encerrar seu último esquema de compra de títulos, o Programa de Compra de Emergência da Pandemia (PEPP) de 1,7 trilhão de euros, o BCE disse que começará a reduzir os reinvestimentos a partir de meados de 2024.
O BCE disse que o reinvestimento total no âmbito do PEPP terminará em 30 de junho e que a carteira cairá em 7,5 bilhões de euros por mês até o final do ano.