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As taxas de juros estão em um nível recorde desde setembro e os formuladores de política monetária têm recuado em relação às conversas sobre cortes nas taxas, insistindo que, mesmo que o próximo passo seja um afrouxamento, isso está mais distante no futuro do que os investidores pensam.
Os investidores agora esperam cortes de 113 pontos-base nos juros este ano, abaixo dos 150 pontos-base anteriores, com a primeira redução sendo esperada agora para abril ou junho.
De Guindos disse que as pressões salariais continuam altas e que o BCE ainda não dispõe de dados suficientes para sugerir que elas estão diminuindo, o que representa um possível risco de alta para os preços.
As margens de lucro também poderiam se mostrar mais resistentes do que o previsto, enquanto as tensões no Oriente Médio poderiam aumentar os custos de energia e interromper o comércio global.
Ainda assim, de Guindos argumentou que a desinflação continua, possivelmente ajudada pelo crescimento econômico lento, que provavelmente não melhorará no curto prazo.
Mas as projeções têm sido propensas a erros e a incerteza continua grande, de modo que o BCE precisa analisar as previsões juntamente com os dados recebidos nos próximos meses, acrescentou de Guindos.