Em números, os fundos de valor retornaram 4,72% ao ano, os fundos de ações long/short retornaram 6,24% e o fundo de hedge global retornou 5,89% ao ano durante o mesmo período. Apesar desse desempenho superior, o Nasdaq Composite venceu os fundos de hedge focados em tecnologia com um retorno anualizado de 12,96%.
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Em seu relatório de março, a Eurekahedge observou que o Nasdaq Composite subiu 43,64% no ano passado, apresentando o maior retorno desde 2009 e batendo o ganho de 16,26% do S&P 500. As ações de tecnologia se beneficiaram dos lockdowns e do trabalho remoto.
As ações de tecnologia também foram beneficiadas pela decisão do Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos) de cortar as taxas de juros da economia para zero. Os investidores, geralmente, veem as ações de tecnologia como investimentos de longo prazo, mas a queda nas taxas de juros aumentou o valor desses possíveis ganhos futuros e apoiou a escalada nos preços das ações.
Composição do índice de fundos de hedge de tecnologia
A composição geográfica do índice também mudou. A América do Norte tinha mais de 40% de participação em 2008, mas desde então diminuiu para 25%. Os fundos globais agora representam mais da metade do índice. A Europa caiu de 11% do índice para 5%, enquanto a China aumentou de 2,8% para 8%.
Melhor relação Risco X Retorno
Os fundos de hedge focados em tecnologia não se saíram melhor apenas em retornos do que seus pares. Eles também têm índices sharpe melhores do que seus rivais nos últimos dez anos, superando-os por uma margem significativa.
Não é novidade que os fundos focados em tecnologia têm uma maior capacidade de superar os índices de referência (benchmarks) em relação a outros, mas com o aumento das taxas de juros, essa vantagem se apequenou, uma tendência que provavelmente continuará no curto prazo.
O alfa dos fundos de tecnologia em relação aos índices de referência atingiu o pico em dezembro, mas desde então, os rendimentos dos títulos têm subido, pesando sobre o desempenho das ações de tecnologia. Se os rendimentos dos títulos continuarem subindo, a tendência de declínio do alfa positivo provavelmente também continuará.
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