Como um bilionário da aviação tem ficado ainda mais rico às custas do Pentágono
Jeremy Bogaisky, Forbes USA
12 de agosto de 2023
Alex J. Berliner/AP
Novo bilionário Nicholas Howley.
Durante uma audiência no Congresso dos Estados Unidos em janeiro de 2022, os legisladores levantaram várias questões sobre o que chamaram de lucros excessivos em contratos militares, envolvendo a fornecedora de peças TransDigm Group. Nicholas Howley, cofundador da empresa, presidente do conselho e ex-CEO, frequentemente respondia apenas com a frase “eu não sei”, o que causou frustração entre os presentes.
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2. Elon Musk Patrimônio líquido: US$ 199,6 bilhões Fonte da Riqueza: Tesla, SpaceX, X Idade: 52 Cidadania: EUA Musk é CEO da empresa de carros elétricos Tesla, da empresa de foguetes SpaceX e da empresa de mídia social X, anteriormente conhecida como Twitter. Ele possui 13% da Tesla entre ações e opções e cedeu algumas das ações como garantia para empréstimos. A montadora é responsável por cerca de dois terços de sua fortuna. Ele comprou o X, então conhecido como Twitter, por US$ 44 bilhões em outubro de 2022 e possui cerca de 74% da empresa de mídia social, que agora vale menos da metade do que pagou por ela. Originário da África do Sul, Musk mudou-se para o Canadá antes de completar 18 anos, trabalhou em vários empregos, matriculou-se na Queen’s University, em Ontário, e depois transferiu-se para a Universidade da Pensilvânia, onde se graduou em Economia. Em 2000, ele fundiu um banco on-line que fundou, o X.com, com uma empresa semelhante fundada por Peter Thiel para formar o PayPal, que o eBay comprou em 2002 por US$ 1,4 bilhão. Ele fundou a SpaceX em 2002 em El Segundo, perto de Los Angeles. Em 2004 juntou-se à Tesla como investidor e presidente, um ano após a sua fundação; mais tarde, ele recebeu o título de cofundador. Musk, que se tornou CEO da Tesla em 2008, abriu o capital da empresa em 2010. A sua capitalização de mercado disparou em 2020 e em 2021. Em setembro de 2021, Musk tornou-se a pessoa mais rica do mundo. Em novembro de 2021, sua fortuna atingiu impressionantes US$ 320 bilhões. Ele manteve a posição de mais rico do mundo durante a maior parte de 2022 – até dezembro de 2022, quando uma queda no preço das ações da Tesla derrubou o valor da sua fortuna. Depois de cair no ranking da Forbes, Musk tornou-se novamente a pessoa mais rica do mundo em 8 de junho de 2023 e manteve o primeiro lugar até o final de 2023. A fortuna de Musk aumentou cerca de US$ 6 bilhões em dezembro, impulsionada por um aumento de 4% no preço das ações da Tesla.more
1. Bernard Arnault e família Patrimônio líquido: US$ 209,4 bilhões Fonte da Riqueza: LVMH Idade: 75 Cidadania: França Bernard Arnault, CEO e presidente da LVMH, retornou ao topo da lista em 31 de janeiro de 2024, superando Elon Musk, e ele vem mantendo essa posição desde então. Arnault construiu a maior empresa de bens de luxo do mundo com cerca de 70 marcas de moda e cosméticos. Entre os mais notáveis: Louis Vuitton, Christian Dior, Moet & Chandon e Sephora. Em janeiro de 2021, a LVMH adquiriu a joalheria Tiffany & Co. por US$ 15,8 bilhões. O pai de Arnault ganhou milhões no ramo da construção; para começar, Arnault usou US$ 15 milhões dessa fortuna para comprar Christian Dior. Todos os cinco filhos de Arnault trabalham em partes do império LVMH. Em janeiro de 2023, Arnault nomeou sua filha Delphine para dirigir a Dior, a segunda maior marca do grupo. Ele também nomeou dois de seus filhos, Alexandre, de 31, e Frédéric, de 29, para o Conselho da LVMH. Arnault foi a pessoa mais rica do mundo durante a maior parte do primeiro semestre de 2023; ele caiu para o segundo lugar em 8 de junho de 2023. Em 1º de janeiro de 2024, Arnault valia US$ 9,4 bilhões a mais do que há um mês, de acordo com estimativas da Forbes, após um aumento no preço das ações da LVMH.more
3. Jeff Bezos Patrimônio líquido: US$ 193,3 bilhões Fonte da Riqueza: Amazon Idade: 60 Cidadania: EUA Jeff Bezos criou a gigante do comércio eletrônico Amazon em 1994 e a administrou como CEO até julho de 2021 (ele permanece como presidente); naquele mesmo mês, ele foi ao espaço em um foguete construído pela empresa privada de foguetes Blue Origin, que fundou e financiou com bilhões de dólares. Sua fortuna cresceu cerca de US$ 3 bilhões em março, como resultado de um aumento nas ações da Amazon. Antes de fundar a Amazon.com em sua garagem em Seattle, Bezos trabalhou em Nova York no fundo de hedge D.E. Shaw. A Amazon começou como uma livraria online numa época em que poucas pessoas compravam produtos pela internet. A empresa também cresceu para dominar o armazenamento em nuvem e passou a produzir filmes e séries para alimentar o Amazon Prime Video. Bezos ultrapassou Bill Gates para se tornar a pessoa mais rica do mundo em julho de 2017. Ele e Gates trocaram o primeiro e o segundo lugares de mais ricos algumas vezes. Bezos foi a pessoa mais rica do mundo na lista dos bilionários globais da Forbes de 2018 a 2021; caiu para o segundo lugar em 2022. Depois, para o quarto lugar de mais rico, mas voltou para o terceiro posto em 25 de janeiro de 2023, quando a fortuna do indiano Gautam Adani (anteriormente o terceiro mais rico) caiu. Em 2019, Bezos e sua esposa MacKenzie se divorciaram; como parte do acordo, ela ficou com 4% das ações da Amazon e ele ficou com 12%. Desde então, ele vendeu e doou parte de sua participação e atualmente possui pouco menos de 10% da empresa. Desde que a Amazon abriu o capital em 1997, a Forbes calcula que ele vendeu mais de US$ 27 bilhões em ações. Por meio de suas Expedições Bezos, ele investiu em uma série de empresas, incluindo o Airbnb e a empresa de software Workday.more
5. Larry Ellison Patrimônio líquido: US$ 142,8 bilhões Fonte da Riqueza: Oracle Idade: 79 Cidadania: EUA Larry Ellison foi cofundador da empresa de software Oracle em 1977 e foi CEO até 2014; ele agora atua como presidente e diretor de tecnologia. Ao longo dos anos, a Oracle fez uma série de grandes aquisições, incluindo a compra da Sun Microsystems em 2010 por US$ 7,4 bilhões. Em 2012, Ellison comprou 98% da ilha havaiana de Lanai por US$ 300 milhões. Ele se mudou da Califórnia para Lanai em 2020, mas manteve suas casas na Califórnia e em Nevada. Ellison investiu na Tesla e atuou no conselho da montadora de 2018 a agosto de 2022. Em fevereiro deste ano, Ellison foi superado por Mark Zuckerberg e caiu para o quinto lugar da lista. Em abril, seu patrimônio líquido encolheu US$ 13 bilhões.more
7. Warren Buffett Patrimônio líquido: US$ 131 bilhões Fonte da Riqueza: Berkshire Hathaway Idade: 93 Cidadania: EUA Conhecido como o “Oráculo de Omaha”, Warren Buffett é um dos investidores mais bem-sucedidos de todos os tempos. Dirige o conglomerado de investimentos Berkshire Hathaway, que possui dezenas de empresas, incluindo a seguradora Geico, a fabricante de baterias Duracell e a rede de restaurantes Dairy Queen. Filho de um congressista dos EUA, ele comprou ações pela primeira vez aos 11 anos e declarou impostos pela primeira vez aos 13. Buffett criou o Giving Pledge com Bill Gates e Melinda French Gates em 2010, pedindo aos bilionários que se comprometessem a doar pelo menos metade de sua fortuna para a caridade. Buffett disse que doaria 99% de sua fortuna. Até agora, ele doou pelo menos US$ 51,5 bilhões em ações da Berkshire Hathaway à Fundação Gates e às fundações de seus filhos. Isso faz dele o bilionário mais generoso do planeta. Em meados de junho, Buffett doou US$ 4,6 bilhões em ações da Berkshire Hathaway. Em abril, sua fortuna diminuiu cerca de US$ 8 bilhões devido a uma baixa nas ações da Berkshire Hathaway.more
9. Bill Gates Patrimônio líquido: US$ 127 bilhões Fonte da Riqueza: Microsoft Idade: 68 Cidadania: EUA Quando adolescente, Gates se apaixonou por programação de computadores. Ele abandonou Harvard para fundar a empresa de software Microsoft com seu amigo de colégio Paul Allen em 1975, criando um dos primeiros programas de software disponíveis para a nascente indústria de computadores pessoais. Foi CEO da empresa por 25 anos e permaneceu como presidente até 2014. Ele finalmente deixou o conselho em 2020, mas disse à Forbes no início de 2023 que ainda passa cerca de 10% de seu tempo consultando equipes da Microsoft. Atualmente, tem investimentos em dezenas de empresas, incluindo a de remoção de resíduos Republic Services e a fabricante de equipamentos agrícolas Deere & Co., e é um dos maiores proprietários de terras agrícolas nos EUA. A Forbes listou Gates pela primeira vez como bilionário em 1987; ele foi a pessoa mais rica do mundo de 1995 a 2017 (exceto em 2008 e de 2010 a 2013). Em grande parte devido aos US$ 59 bilhões que doou à Fundação Gates (incluindo uma doação de US$ 20 bilhões em julho de 2022), ele foi ultrapassado como a pessoa mais rica do mundo em 2018 por Jeff Bezos. Ele e Melinda French Gates se divorciaram em 2021; ela recebeu cerca de US$ 10 bilhões em ações e outros ativos como parte do acordo de divórcio. A fortuna de Gates diminuiu US$ 4 bilhões em abril e ele caiu da 7ª para a 9ª posição na lista. É sua posição mais baixa em várias décadas. more
6. Larry Page Patrimônio líquido: US$ 135,4 bilhões Fonte da Riqueza: Google Idade: 51 Cidadania: EUA Page fundou o mecanismo de busca Google em 1998 com Sergey Brin, seu colega no doutorado em Stanford. Page atuou como CEO da empresa até 2001 e no período entre 2011 e 2015. Embora permaneçam entre os maiores acionistas, Brin e Page estão afastados há cinco anos do dia-a-dia da empresa e são membros do conselho da Alphabet, que controla do Google. Após vender US$ 2,5 bilhões (antes dos impostos) de meados de 2021 a meados de 2022, Page não vendeu uma ação desde então. Ele vinha se mantendo longe da vista do público, passando tempo em suas cinco ilhas privadas (incluindo uma em Fiji e outra em Porto Rico) até o fim do ano passado, quando foi listado como "colaborador principal" nas mudanças no chatbot do Google, o Gemini AI. Page é um dos maiores doadores nas pesquisas sobre a doença de Parkinson, tendo doado US$ 1,25 bilhão para vários grupos de pesquisa.more
4. Mark Zuckerberg Patrimônio líquido: US$ 151,2 bilhões Fonte da Riqueza: Facebook Idade: 39 Cidadania: EUA Zuckerberg foi cofundador do Facebook – agora chamado de Meta Platforms – quando era estudante na Universidade de Harvard, em 2004. Tornou-se a maior rede social do mundo, com 3,88 bilhões de usuários mensais. A empresa também possui Instagram e WhatsApp, ambos adquiridos e ampliados. Zuckerberg, CEO da Meta, abriu o capital da empresa em 2012 e ainda possui cerca de 13% dela. Ele e sua esposa, Priscilla Chan, comprometeram-se a direcionar 99% das suas ações na empresa para “medidas que promovam o potencial humano”. Um objetivo ambicioso que estão financiando é o desenvolvimento de ferramentas para ajudar outros a curar, gerir ou prevenir doenças até ao fim deste século. Zuckerberg voltou a juntar-se aos 10 mais ricos do mundo no verão de 2023, pela primeira vez desde janeiro de 2022, como resultado de um aumento no preço das ações da Meta. Durante o mês de abril, sua fortuna recuou US$ 19 bilhões, mas ele manteve o quarto lugar na lista.more
10. Sergey Brin Patrimônio líquido: US$ 113,1 bilhões Fonte da Riqueza: Google Idade: 50 Cidadania: EUA Sergey Brin deixou o cargo de presidente da Alphabet, controladora do Google, em dezembro de 2019, mas continua sendo acionista controlador e membro do conselho. Foi cofundador do Google com Larry Page em 1998, depois que os dois se conheceram na Universidade de Stanford, enquanto estudavam ciência da computação. Brin, que foi da Rússia para os EUA com sua família quando tinha 6 anos para escapar do anti-semitismo, é o imigrante mais rico da América. Sua fortuna aumentou cerca de US$ 5,1 bilhões em dezembro de 2023, em meio a um salto de quase 6% no preço das ações da Alphabet. Ele, que revelou há mais de 10 anos que corre maior risco de contrair a doença de Parkinson do que a população em geral, doou cerca de US$ 1,1 bilhão para o avanço da investigação sobre a doença neurodegenerativa, com uma ênfase pronunciada no avanço da ciência básica. more
10. Steve Ballmer Patrimônio líquido: US$ 117,1 bilhões Fonte da Riqueza: Microsoft Idade: 68 Cidadania: EUA Ballmer foi colega de Bill Gates em Harvard. Em 1980, deixou o MBA da universidade Stanford para juntar-se à Microsoft, onde foi o funcionário de número 30. Foi CEO da empresa entre 2000 e 2014. Quando de aposentou da Microsoft, Ballmer comprou o time de basquete Los Angeles Clippers por US$ 2 bilhões, um recorde para times da NBA. Atualmente, a Forbes avalia o Clippers em US$ 4,65 bilhões. Ballmer moverá sua equipe para um novo estádio neste trimestre. Financiado privadamente, o Intuit Dome, de US$ 2 bilhões, fica perto do aeroporto de Los Angeles. Assim como ocorreu com Bill Gates, a fortuna de Ballmer recuou no mês passado devido a uma queda nas ações da Microsoft. Ele e sua esposa Connie estão entre os 25 filantropos mais generosos dos Estado Unidos. more
A postura de Howley desagradou a deputada Katie Porter. Ela confrontou Howley sobre sua remuneração de US$ 68 milhões em 2020, afirmando que alguém com tal compensação deveria estar ciente do que estava ocorrendo em sua empresa.
Desde a abertura de capital (IPO) em 2006, estima-se que Howley acumulou uma fortuna de US$ 1,1 bilhão, com base em suas vendas de ações públicas e sua remuneração como CEO antes de assumir o cargo de presidente do conselho em 2018.
A estratégia consiste em adquirir companhias únicas que fabricam peças específicas de aeronaves, aumentando os preços para clientes que não têm alternativas. Avaliações do inspetor-geral do Pentágono, Departamento de Defesa dos EUA, em 2019 e 2021 revelaram que, após adquirir uma empresa, a TransDigm aumentou os preços de quase todos os itens, atingindo margens de lucro exorbitantes. Embora legal, essa estratégia foi criticada como ganância corporativa e descrita como um “câncer” e até mesmo o “Satanás das peças de aeronaves” por ex-funcionários.
Para os investidores, no entanto, o modelo de negócios tem se mostrado lucrativo, com um retorno total de 29% ao ano desde seu IPO, muito acima de concorrentes do setor.
Entretanto, para os contribuintes, a empresa tem sido um desperdício de recursos. Cobrando preços excessivos por peças de reposição, a TransDigm pode ter inflado os gastos com defesa em bilhões de dólares ao longo das últimas décadas. Auditorias do Pentágono também mostraram que os viajantes aéreos pagam tarifas mais altas devido a essas práticas de preços abusivos.
Em um comunicado, a empresa afirmou que suas práticas têm sido consistentes com as leis e regulamentos do Departamento de Defesa. Howley, por sua vez, não respondeu aos pedidos de comentários da Forbes.
Origem da TransDigm
Nicholas Howley cresceu em Havertown, um subúrbio de Filadélfia, filho do presidente da Lansdowne Steel & Iron, uma empresa que produzia munições para as forças armadas dos EUA. Essa companhia também era criticada por inflar os custos para aumentar os preços.
Depois de obter um MBA em Harvard em 1979, Howley foi contratado pela IMO Industries, um conglomerado industrial. Ele recebeu a tarefa de reestruturar quatro unidades de peças aeroespaciais que estavam com desempenho abaixo do esperado para a venda. Em um podcast, Howley descreveu, às vezes com entusiasmo, como ele e seu chefe, Doug Peacock, trabalharam nos bastidores para comprar os negócios, negociando uma oferta conjunta com a empresa de private equity Kelso. Quando a gerência percebeu o que Peacock estava fazendo, ele foi demitido, mas devido ao papel central de Howley no processo de venda, eles não conseguiram se livrar facilmente dele, apesar das suspeitas de que ele também estivesse envolvido.
Foi assim que a TransDigm nasceu em 1993. Howley e Peacock rapidamente desenvolveram uma fórmula para impulsionar o crescimento de empresas industriais. “Você pode aumentar os preços, reduzir os custos e gerar novos negócios”, disse Howley no podcast.
TransDigm dribla legislação
Em 2022, a TransDigm divulgou que aproximadamente 90% de suas vendas eram provenientes de produtos patenteados. Muitos desses produtos podem não parecer particularmente especiais – itens como válvulas, fechaduras de portas e torneiras de banheiro. No entanto, a empresa aproveitou as complexidades do setor altamente regulamentado da aviação.
Cada componente de uma aeronave comercial e seus métodos de fabricação devem passar por certificações de segurança e confiabilidade pela Administração Federal de Aviação dos Estados Unidos (FAA). Esse processo é demorado e dispendioso, o que significa que, mesmo com aumentos significativos nos preços, os clientes não buscam alternativas mais baratas.
Um exemplo é um acoplamento de desconexão rápida, uma pequena peça que possibilita a conexão e desconexão ágeis de linhas de fluido sem a necessidade de ferramentas. A TransDigm vendeu essa peça para o Pentágono em 2017 a um preço que representava um aumento anual de 219% desde 1991. Em uma compra subsequente pelo mesmo preço em 2018, o inspetor-geral determinou que a empresa havia aplicado uma margem de lucro excessiva de 1.698%.
Uma das razões principais pelas quais o Pentágono não conseguiu obter melhores acordos é que a TransDigm evitou fornecer informações de custo para avaliar a equidade de seus preços. Conforme a lei, em transações abaixo de US$ 2 milhões, os contratantes militares não são obrigados a disponibilizar dados de custo. O Congresso elevou esse limite em 2018, para US$ 750 mil, com a intenção de reduzir a burocracia.
Ex-funcionários da TransDigm informaram ao Comitê de Supervisão da Câmara que a empresa estruturava contratos de modo a evitar alcançar os limites que ativariam os requisitos de relatórios de custo. Entre 2017 e junho de 2019, 95% dos contratos da TransDigm ficaram abaixo desse limiar.
Após um intenso questionamento durante a audiência de 2019 sobre as conclusões do inspetor-geral do Pentágono, a empresa aceitou reembolsar US$ 16,1 milhões por excessos cobrados. No entanto, até o momento, a TransDigm se opôs ao pedido do Departamento de Defesa de devolver US$ 20,8 milhões em lucros excessivos identificados em uma análise realizada em 2021. A empresa argumenta que o limite de lucro de 15%, estabelecido pelo relatório do inspetor-geral, é arbitrário, e questiona a metodologia utilizada na análise, alegando que ela exclui custos legítimos.
Impacto nas empresas do setor aéreo
Há uma área na qual a TransDigm pode ter violado regulamentos. O inspetor-geral do Pentágono afirmou em 2019 que a empresa não havia divulgado, no sistema federal de aquisições, a propriedade de 12 subsidiárias que estavam competindo por contratos com o Pentágono. Isso dificultaria para as autoridades militares o rastreamento dos padrões de aumentos de preços praticados pela empresa.
Apesar de grande parte da atenção estar focada em sua relação com o Pentágono, as vendas diretas para o setor militar representam menos de 10% de sua receita, conforme testemunho de Howley no Congresso. De forma mais silenciosa, os aumentos de preços agressivos da empresa também têm causado desconforto entre as companhias aéreas.
“Elas têm um ódio ardente pela TransDigm, mas não têm escolha”, afirmou um ex-funcionário da subsidiária AvtechTyee. “Você não gosta deles, mas se não tiver suas peças, o avião não decola.”
Os fabricantes de aeronaves podem ficar em uma posição delicada. “Os clientes das companhias aéreas reclamam com a Boeing sobre os altos preços da TransDigm, o que dificulta o controle de custos”, declarou Abdol Moabery, CEO da GA Telesis, uma empresa de reparo de aeronaves. “No entanto, a fabricante não contratou diretamente a TransDigm para fabricar essas peças, mas sim, sua subsidiária.”
A argumentação da TransDigm é que o custo e o esforço empregados para entregar peças confiáveis rapidamente, a fim de evitar que aeronaves fiquem paradas em solo, justificam os preços mais elevados. “Os clientes não devem se preocupar com nossos produtos e se eles serão entregues quando necessário”, afirmou Henderson, ex-executivo aposentado da TransDigm. “Isso tem um preço.”
