Pré-mercado: expectativas otimistas com resultado do Copom

Bom dia. Estamos na quinta-feira, 1º de fevereiro.

Cenários

Na quarta-feira (31) tanto o Federal Open Market Committee (Fomc) quanto o Comitê de Política Monetária (Copom) confirmaram as expectativas do mercado. Nos Estados Unidos os juros permaneceram na faixa entre 5,25% e 5,50% ao ano em que estão desde agosto de 2023. E por aqui a taxa referencial Selic caiu 0,50 ponto percentual para 11,25% ao ano.

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Ambas as decisões já eram amplamente esperadas. Segundo a gestora Equus Capital, a probabilidade de corte de 0,50 ponto na Selic indicada pelo mercado era de 98,4%. “Na reunião anterior, em que também houve um corte de 0,50 ponto percentual, a probabilidade era de 81,5%”, diz Felipe Uchida, sócio da Equus Capital. Nos Estados Unidos, de acordo com dados do CME Group, a probabilidade de manutenção das taxas era de 100%.

Perspectivas

Apesar de ter confirmado o que o mercado esperava, o Copom trouxe uma notícia positiva, na avaliação dos especialistas. O Comunicado da reunião informou que os “membros do Comitê, unanimemente, anteveem redução de mesma magnitude nas próximas reuniões” e também avaliam que “esse é o ritmo apropriado para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário”.

Segundo Luan Alves, analista-chefe da gestora de recursos VG Research, ao colocar “reuniões”, no plural, o Comitê praticamente contratou mais dois cortes de juros de 0,50 ponto percentual. “Isso reforça o cenário de uma Selic em 10,25% ao ano ainda em maio de 2024”, diz ele.

Para Alves, a dúvida do mercado era se o BC manteria ou não a garantia dos cortes. “Ao manter esse texto, o Copom indicou que suas projeções de inflação e de câmbio estão alinhadas com as do mercado”, diz ele. “O Ibovespa teve um bom desempenho nesta quarta-feira e operou sem correlação com as bolsas globais, já na expectativa dessa sinalização.”

Vinicius Moura, economista da Matriz Capital, considera o Comunicado “muito otimista, por ter vindo muito parecido com o Comunicado anterior”, e avalia que o texto está em linha com o movimento de desinflação corrente. Moura diz acreditar que o mercado pode reagir bem na quinta-feira (1) devido à previsibilidade do que foi divulgado.

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Indicadores

• Brasil

Inflação ao produtor / IPP (Dez)
Esperado: ND
Anterior: – 0,43%

Balança comercial (Jan)
Esperado: ND
Anterior: + US$ 9,36 bilhões

• Estados Unidos

PMI Industrial (Jan)
Esperado: 50,3
Anterior: 47,9

Pedidos iniciais de seguro-desemprego
Esperado: 213 mil
Anterior: 214 mil