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De acordo com os dados da CB Insights, o investimento global em capital de risco caiu de US$ 141 bilhões (R$ 705 bilhões) em 2021 para US$ 39 bilhões (R$ 195 bilhões) em 2023. Diante desse contexto, muitas fintechs têm evitado levantar fundos com uma avaliação drasticamente reduzida. As startups negociadas em bolsa também estão estagnadas, cerca de 50% abaixo de seus picos, apesar do S&P 500 e do Nasdaq, com foco em tecnologia, recentemente atingirem novos recordes.
Os extraordinários boom e colapso no financiamento de capital de risco para a indústria de tecnologia financeira deixaram uma incerteza em seu rastro: qual é o valor real dessas startups hoje? Chen Amit, cofundador e CEO da Tipalti, considera os US$ 3 bilhões (R$ 15 bilhões) muito baixos, mas reconhece que as avaliações infladas de 2021 são coisas do passado. “Precisamos apenas aceitar isso. Não há necessidade de lutar contra isso”.
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O Capital Group, uma das maiores empresas de fundos mútuos do mundo, avaliou as ações da Tipalti em US$ 3,7 bilhões (R$ 18,5 bilhões). Agora, a Caplight, plataforma de negociações de empresas de tecnologia privadas, estima o valor em apenas US$ 3,1 bilhões (R$ 15,5 bilhões).
A queda na avaliação não necessariamente indica que um negócio esteja indo mal. Pouco depois da captação de recursos da Tipalti em 2021, as ações caíram e o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros. Amit tomou medidas agressivas para preparar a empresa para tempos mais difíceis, demitindo 11% dos funcionários. A fintech continuou a crescer – agora ela processa cerca de US$ 5 bilhões (R$ 25 bilhões) em pagamentos mensais, em comparação com US$ 3 bilhões (R$ 15 bilhões) no momento de sua captação de recursos há três anos.
A Tipalti é apenas um exemplo das fintechs que hoje enfrentam quedas de mais de 50% em sua avaliação. A Caplight compartilhou com a Forbes suas estimativas para uma lista de fintechs que acompanha, mostrando que essas empresas valem de 23% a 79% menos do que suas avaliações máximas de captação de recursos.
Chime
Stripe
O gigante de pagamentos auxilia milhões de empresas a aceitar cartões de crédito e débito para e-commerce. Em março de 2021, levantou fundos com um impressionante valuation de US$ 95 bilhões. Seu valor de mercado chegou a atingir US$ 195 bilhões (R$ 975 bilhões) em transações no mercado secundário. Em uma nova rodada de financiamento primário concluída em março passado, seu valuation caiu para US$ 50 bilhões (R$ 250 bilhões), mas tem se recuperado desde então. A Caplight estima agora que o valor da Stripe seja de US$ 71,7 bilhões (R$ 358 bilhões).
Brex
Como muitas fintechs bem financiadas, a startup de cartões corporativos Brex, fundada pelos bilionários brasileiros Henrique Dubugras e Pedro Franceschi, tem sete anos de existência e construiu um negócio de rápido crescimento. No entanto, a empresa sediada em San Francisco está mais distante da lucratividade do que muitos esperavam. Um artigo recente da The Information relatou que a empresa ainda estava queimando US$ 17 milhões (R$ 85 milhões) por mês no quarto trimestre de 2023. A Brex afirmou recentemente que tem quatro anos de caixa e pretende se tornar lucrativa até o final de 2025. A startup levantou seu último financiamento a um valuation de US$ 12,3 bilhões (R$ 61,5 bilhões) no início de 2022, e a Caplight estima seu valor atual em US$ 4 bilhões (R$ 20 bilhões), uma queda de 67%.
Plaid
O software da Plaid auxilia os clientes na prevenção de fraudes bancárias. Após o Departamento de Justiça vetar a planejada aquisição da Plaid pela Visa por US$ 5 bilhões (R$ 25 bilhões) no final de 2020, argumentando que isso sufocaria a concorrência na indústria de pagamentos, a startup aproveitou o crescimento rápido das transações fintech e criptomoedas. Isso a levou a atingir uma valuation de US$ 13,4 bilhões (R$ 67 bilhões) em abril de 2021. No entanto, o crescimento diminuiu à medida que a indústria fintech enfraqueceu. A Caplight estima seu valuation em US$ 4,2 bilhões (R$ 8,4 bilhões).
Revolut
Klarna
O segmento de “compre agora, pague depois” experimentou uma queda notável de 85%, passando de uma valuation de US$ 45,6 bilhões (R$ 228 bilhões) em meados de 2021 para US$ 6,7 bilhões (R$ 33,5 bilhões) em meados de 2022. A BlackRock recentemente avaliou suas ações da Klarna em US$ 8 bilhões (R$ 40 bilhões), e nos últimos seis meses, as ações privadas têm sido negociadas em alta, oscilando em torno de US$ 9,5 bilhões (R$ 47,5 bilhões) . De acordo com a Capligh, a empresa está considerando a possibilidade de abrir capital com um valuation de US$ 20 bilhões (R$ 100 bilhões).