“Em relação à renda fixa, ainda há um potencial bastante interessante de valorização. Mas do movimento total de recuperação, desde os 60 mil pontos, sem dúvida, boa parte já aconteceu”, afirmou Ferreira à Reuters ontem (8), quando o Ibovespa quase bateu os 100 mil pontos.
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“Isso fez com que a gente chegasse até aqui mais rápido do que se esperava”, afirmou, citando ainda o arrefecimento das tensões políticas no Brasil como componente para a reação.
Ele ponderou que o país ainda não saiu das crises de saúde, econômica e política, e que a temporada de resultados de empresas do segundo trimestre deve mostrar números ruins, mas que os ativos estavam tão depreciados que a melhora mesmo marginal no cenário bastou para a recuperação.
Apesar da alta recente, o Ibovespa ainda acumula queda de 14% no ano, desvalorização que sobe a 35% em dólar.
Ferreira e equipe revisaram no começo do mês passado sua projeção para o Ibovespa para o final do ano de 94 mil para 112 mil pontos. Ele não descarta eventuais ajustes na expectativa no curtíssimo prazo, mas sinalizou que deve esperar a safra de resultados do segundo trimestre.
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Para o estrategista, o principal risco para o cenário de recuperação das ações no país seria uma nova onda de casos de Covid-19 no mundo que traga um grande impacto econômico, com a volta das restrições de movimentação de pessoas.
Upside
Em meio à reação do Ibovespa, com algumas ações já tendo revertido as perdas no ano, Ferreira afirma que os ‘upsides’ estão em papéis de empresas de qualidade, bem geridas e com bons fundamentos, mas que não vê um movimento como o visto até agora.
“Foi um rali muito focado nas vencedoras desse novo mundo pós-pandemia”, avalia, destacando ações de e-commerce e tecnologia, entre elas B2W, que acumula alta de mais de 80% no ano, Magazine Luiza, que sobe cerca de 60%, e Via Varejo, com elevação em torno de 45%.
Em linha com a visão no mercado, ele acrescenta que tem olhado para papéis de companhias que se beneficiam da abertura, como Lojas Americanas, Localiza, Iguatemi, Vivara e Eztec, presentes na carteira recomendada da XP para o mês.
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Nesse grupo, com exceção de Lojas Americanas, que sobe 24% no ano, em boa parte ajudada pelo salto de sua controlada B2W, Localiza recua quase 6%, Iguatemi perde 32%, Vivara cede 23% e Eztec cai 18%.
Segundo Ferreira, ações que caíram muito não necessariamente estão com preço atrativo. Alguns papéis podem ter potencial de valorização e se recuperarem se a situação normalizar, disse, mas é preciso entender o motivo para a queda.
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