Entre as ações mais desvalorizadas estão Enjoei (ENJU3), EspaçoLaser (ESPA3) e Mobly (MBLY3), que recuaram aproximadamente 70%. De acordo com o levantamento, a sobrevalorização dessas ações na estreia e a performance operacional abaixo do esperado no primeiro trimestre foram as principais razões para o fraco desempenho.
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O único ano que viu um desempenho positivo dos IPOs foi 2018, quando ocorreram três ofertas. Segundo o estudo, esse foi um período particularmente desafiador para a Bolsa de Valores brasileira, com a greve dos caminhoneiros e as eleições deixando uma janela curta para ofertas.
Por outro lado, Vamos (VAMO3), 3R Petroleum (RRRP3) e Intelbras (INTB3) estão entre as empresas que apresentaram o melhor desempenho desde as suas estreias na B3, com avanços de 71%, 54% e 50%, respectivamente.
“O que chama atenção é que boa parte dos destaques positivos são de empresas de setores novos ou pequenos na B3”, diz o estudo. “[Isso por ser explicado pela] vantagem competitiva setorial que a empresa acaba criando quando passa a ser negociada em Bolsa, e também pela dificuldade de comparabilidade entre seus pares de capital fechado.”