“A atividade econômica expandiu-se a um ritmo forte no terceiro trimestre”, disse o banco central dos EUA em um comunicado após a reunião de política monetária de dois dias em que autoridades foram unânimes em concordar em deixar a taxa de juro de referência “overnight” no intervalo de 5,25% a 5,50%, onde se encontra desde julho.
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A linguagem utilizada marcou uma atualização ante o “ritmo sólido” de atividade que o Fed observou em sua reunião de setembro, e seguiu-se a dados recentes que mostraram que o Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA cresceu a uma taxa anual de 4,9% no terceiro trimestre.
O mais recente comunicado do Fed observou que, com os ganhos de emprego ainda “fortes” e a inflação ainda “elevada”, o banco central continua avaliando “a extensão do aperto adicional da política monetário que pode ser apropriado para devolver a inflação a 2% ao longo do tempo”.
O comunicado de política monetária tornou-se cada vez mais vago à medida que as autoridades se tornam menos certas sobre seu próximo passo, equilibrando uma queda lenta mas contínua da inflação com a sensação de que a economia provavelmente desacelerará nos próximos meses, em meio ainda ao receio de que pressionar muito mais com aumentos de taxas pode fazer com que a atividade fique mais lenta do que o necessário.
O comunicado disse que o Fed ainda está observando o impacto do desdobramento de seus aumentos anteriores enquanto pondera novas ações, ciente das “defasagens com as quais a política monetária afeta a atividade econômica e a inflação, e a evolução econômica e financeira”.
Entre outras possíveis pressões está um aumento nas taxas de juro baseadas no mercado, que poderá travar ainda mais o crescimento econômico.
O comunicado acenou para esse possível impacto, acrescentando uma referência a condições financeiras mais restritivas como um dos fatores “com chance de pesar sobre a atividade”, com efeitos ainda incertos.