Bom dia. Estamos na terça-feira, 27 de janeiro.
Cenários
Começam nesta terça-feira as primeiras reuniões de 2026 do Comitê de Política Monetária (Copom) e de seu equivalente americano, o Federal Open Market Committee (Fomc).
O resultado dessas reuniões já é amplamente esperado pelos investidores. Por aqui, segundo as opções de Copom negociadas na B3, na segunda-feira (26) havia 81% de probabilidade de manutenção dos juros em 15% ao ano. Como segunda posição, há 16,50% de chance de um corte de 0,25 ponto percentual.
Porém, esses números mostram uma pequena mudança. Há uma semana, em 20 de janeiro, a expectativa de corte de juros era de apenas 11,50%. Essa probabilidade subiu sete pontos percentuais em uma semana.
Nos Estados Unidos o cenário é semelhante em relação ao esperado para as taxas. Segundo a ferramenta FedWatch da Bolsa de Chicago, na segunda-feira havia 97,2% de probabilidade de que as taxas referenciais americanas permaneçam na faixa entre 3,50% e 3,75%. Essa probabilidade era de 82,3% um mês atrás, mostrando uma cristalização das expectativas de manutenção das taxas.
Apesar dessa convicção de manutenção das taxas, o que os investidores querem saber é o que os bancos centrais estão esperando para as reuniões de março. Há projeções de corte dos juros ao longo deste ano. No entanto, o que se discute no mercado é a amplitude e a velocidade desse corte. Por isso, os investidores vão prestar uma atenção especial aos índices de inflação e de atividade econômica que serão divulgados nas próximas semanas.
Nesta terça-feira será divulgado o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) referente a janeiro. A mediana das expectativas dos investidores é de uma desaceleração para 0,22% ante os 0,25% de dezembro. No entanto, a inflação esperada para o período de 12 meses deve subir de 4,41% em dezembro para 4,52% em janeiro, acima do teto da meta de inflação.
Perspectivas
A terça-feira começa com uma alta nos contratos futuros dos principais índices americanos negociados no pré-mercado.
Indicadores
Brasil
Confiança do consumidor FGV (Jan)
Observado: 87,3
Esperado: ND
Anterior: 89,1
IPCA-15 (Jan)
Esperado: 0,22%
Anterior: 0,25%
IPCA-15 (12m)
Esperado: 4,52%
Anterior: 4,41%
Estados Unidos
Confiança do consumidor CB (Jan)
Esperado: 90,6
Anterior: 89,1
