As roupas de baixo custo da Shein enfrentam dúvidas de potenciais investidores
A empresa de “fast fashion” chinesa Shein, conhecida por seus preços baixíssimos, contratou Donald Tang, um ex-banqueiro de investimentos do Bear Stearns, como vice-presidente executivo, como parte de seu esforço para uma listagem internacional no mercado de ações.
O ex-banqueiro e executivo de entretenimento construiu sua carreira ajudando a preencher a lacuna entre a China e os Estados Unidos, mas pode enfrentar seu maior desafio até agora com a Shein. A varejista de moda online atingiu uma avaliação de US$ 100 bilhões (R$ 514 bilhões) no início deste ano, mas corre o risco de ser afetada pelas tensões entre Pequim e Washington e enfrenta escrutínio por alegações de roubo de design, violações trabalhistas e o impacto ambiental de suas roupas modernas, mas de baixo custo.
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Tang, que ajudou a intermediar um acordo para o Citic da China investir no Bear Stearns e a aquisição de US$ 2,6 bilhões (R$ 13,4 bilhões) de Dalian Wanda da rede de cinemas AMC, ingressou formalmente na empresa no início deste ano. A Forbes descobriu que Tang trabalhou por mais de um ano como consultor de Chris Xu, CEO e cofundador da Shein.
Ele foi apresentado pela primeira vez à empresa pelo sócio-gerente fundador da Sequoia Capital China, Neil Shen, um grande investidor da Shein, que também teria apoiado um empreendimento anterior da Tang, uma empresa de distribuição de filmes falida. Tang se juntou à Shein como parte de um grande esforço para tornar o negócio de moda expressa, ou “fast fashins”, que deve gerar cerca de US$ 24 bilhões (R$ 124 bilhões) em receitas este ano, mais atraente para investidores internacionais.
O aplicativo da Shein se tornou um dos mais baixados no mundo graças às inúmeras postagens no Tik Tok e Instagram compartilhando biquínis de US$ 2 e outras roupas da moda de baixo custo, que atingiram a Geração Z. Esses mesmos clipes virais da Shein também levantaram questões crescentes sobre a ética da fast fashion, tanto para o meio ambiente quanto para os trabalhadores que a fabricam.
Tecnologia na moda e sustentabilidade
A Shein se tornou uma grande rival das gigantes Inditex e H&M, graças não apenas a esses vídeos, mas a um modelo de negócios baseado em dados. A empresa lança milhares de novos designs por semana com base em pedidos de pequenos lotes, com apenas as linhas mais populares sendo movidas para produção em larga escala. As sugestões do consumidor de seu aplicativo e mídia social são colhidas para ajudar a moldar os pedidos e o novo design de roupas.
No início deste ano a Shein contratou dois lobistas federais e construiu sua sede nos EUA, em Washington. Outro novo contratado, Adam Whinston, chefe de ESG da empresa, vem argumentando que a abordagem da Shein de ter poucos itens no varejo é menos prejudicial do que os varejistas tradicionais, que precisam gerenciar estoques não vendidos a cada temporada. A empresa lançou uma plataforma de revenda de roupas usadas depois de abrir seus primeiros armazéns nos EUA no início deste ano.
A Shein também fez movimentos para reduzir sua presença na China. A Reuters informou no início deste ano que a empresa, fundada por Xu e três cofundadores em 2008 em Nanjing, leste da China, nomeou uma empresa de Cingapura como sua holding, e o cofundador Xu se tornou um residente permanente na cidade-estado.
Ainda assim, a maior parte de sua cadeia de suprimentos está no centro industrial da China, onde estão 90% de seus fornecedores, embora a Shein não venda roupas no país. A empresa mudou-se para aumentar a produção internacionalmente e reduzir os custos de transporte para os principais mercados da Europa e América do Norte. Mas a maioria de seus 10.000 funcionários ainda está na China.
IPO da Shein
Uma listagem no mercado de ações da Shein marcaria o maior float desde que a empresa chinesa Didi abriu seu capital em 2021 com uma avaliação de US$ 70 bilhões (R$ 360 bilhões). A Didi saiu da Bolsa de Valores de Nova York apenas 11 meses depois do IPO. Ela enfrentou diversas investigações de reguladores chineses como parte de uma grande repressão ao setor de tecnologia da China. Isso deu origem a novas regras que dificultam a listagem de startups chinesas no exterior.
De acordo com a Reuters, a Shein planeja listar suas ações em Nova York. Seu papel como exportador, com uma pegada mais leve na China do que outros gigantes de tecnologia domésticos, pode ajudar a evitar o mesmo escrutínio de outros unicórnios chineses como Didi, Alibaba e Tencent. Mas a decisão da China de instalar o presidente Xi Jinping para um terceiro mandato no início deste mês esfriou ainda mais o interesse dos investidores em empresas de tecnologia domésticas.
“Essa tempestade regulatória explodiu agora, mas isso não significa que o governo chinês reverteu esses regulamentos”, diz George Magnus, pesquisador associado do China Center da Universidade de Oxford.
A Shein provavelmente não enfrentaria o mesmo escrutínio de Pequim que empresas com acesso a dados de consumidores chineses como Tencent ou Didi, mas as regras americanas que proíbem a importação de algodão produzido em Xinjiang podem ser uma preocupação para os investidores, diz Magnus.
Tang foi pego pelas mudanças políticas de Pequim no passado. O ex-banqueiro reuniu um consórcio internacional de investidores para adquirir a Open Road Films, empresa de produção e distribuição por trás do Spotlight em 2017, com o objetivo de trazer mais filmes de Hollywood para a China e sucessos chineses para telas em todo o mundo.
Os reguladores chineses emitiram novas regras apenas alguns meses depois para conter investimentos “irracionais” em meio a um boom de investimentos de empresas chinesas como Dalian Wanda em marcas de Hollywood como AMC e a produtora Dune Legendary Entertainment .
A empresa de Tang, Open Road Films, entrou com pedido de falência do Capítulo 11 em 2018. Em agosto, Tang foi demitido de um processo de credores da Open Road que buscavam recuperar o dinheiro. No mesmo mês, ele foi multado em US$ 5.000 pela Financial Industry Regulatory Authority por não divulgar várias propriedades de investimento que possuía enquanto trabalhava em sua corretora Roselaine Securities.
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