As ações da SpaceX voltaram a sofrer forte queda nesta quarta-feira (5), depois que a fabricante de foguetes divulgou seu primeiro balanço financeiro da história.
O resultado aparentemente assustou investidores e analistas após a empresa liderada por Elon Musk anunciar um aumento de seis vezes nos gastos trimestrais.
As ações da SpaceX caíram 13%, para cerca de US$ 109 (R$ 560,26), na tarde de quarta, aproximando-se da mínima histórica de US$ 104 (R$ 534,56). Caso as ações da SpaceX caiam abaixo de US$ 100 (R$ 514), isso significaria que os investidores não estariam atribuindo qualquer valor ao negócio de inteligência artificial da fabricante de foguetes, escreveram analistas do Morgan Stanley no mês passado.
Segundo eles, alguns aplicadores já enxergam um “valor zero ou negativo”, à medida que a SpaceX amplia seus investimentos em projetos espaciais e de conectividade em meio a uma economia considerada “amplamente incerta”.
O peso dos gastos com IA
Na terça-feira (4), a SpaceX informou uma receita trimestral de US$ 7,81 bilhões (R$ 40,14 bilhões) e prejuízo de US$ 0,09 por ação (R$ 0,46), superando as estimativas de Wall Street, que projetavam receita de US$ 6,9 bilhões (R$ 35,47 bilhões) e perda de US$ 0,26 por ação (R$ 1,34), segundo dados da FactSet.
Além disso, o prejuízo líquido da empresa diminuiu de US$ 1 bilhão (R$ 5,14 bilhões) para US$ 541 milhões (R$ 2,78 bilhões).
A fabricante de foguetes afirmou ter gasto US$ 18,3 bilhões (R$ 94,06 bilhões) no segundo trimestre, dos quais US$ 15,8 bilhões (R$ 81,21 bilhões) foram destinados à inteligência artificial, acima da estimativa de US$ 13,2 bilhões (R$ 67,85 bilhões). Com isso, os investimentos de capital (capex) da SpaceX totalizaram US$ 28,5 bilhões (R$ 146,49 bilhões) no primeiro semestre deste ano — um aumento de seis vezes em relação aos quase US$ 7 bilhões (R$ 35,98 bilhões) registrados no ano passado.
Tanto Elon Musk quanto Bret Johnsen, diretor financeiro (CFO) da SpaceX, procuraram minimizar as preocupações com o ritmo acelerado dos investimentos durante a teleconferência de resultados. Johnsen afirmou que “nem todo investimento de capital é igual”, especialmente quando se trata de inteligência artificial. Já Musk anunciou aos acionistas que a SpaceX pretende construir centros de dados de IA no espaço utilizando exclusivamente chips da Nvidia.
Musk também afirmou que a SpaceX agora espera ultrapassar US$ 1 trilhão (R$ 5,14 trilhões) em receita até 2030 — e possivelmente já em 2029 — antecipando sua projeção anterior, que previa essa marca apenas para 2031.
O que significa?
O balanço representa a primeira atualização financeira trimestral da SpaceX desde sua histórica estreia no mercado, em junho.
Desde que atingiram a máxima histórica acima de US$ 220 (R$ 1.130,80) em 16 de junho — quando a fortuna de Musk ultrapassou US$ 1,45 trilhão (R$ 7,45 trilhões) —, as ações da SpaceX perderam mais da metade de seu valor, embora os analistas continuem demonstrando confiança nas perspectivas de negócios da companhia.
Poucos acontecimentos conseguiram impulsionar os papéis da empresa, mesmo após o bem-sucedido teste de lançamento da Starship no mês passado, evento que, posteriormente, acabou sendo seguido por uma queda de quase 5% nas ações.
Como o mercado reagiu?
Parte das instituições financeiras demonstrou otimismo em relação ao balanço trimestral da SpaceX. Analistas do JPMorgan elevaram o preço-alvo das ações de US$ 225 (R$ 1.156,50) para US$ 240 (R$ 1.233,60) e escreveram que a empresa está se beneficiando de uma “integração vertical extrema”.
Eles também destacaram que o “ritmo das mudanças em inteligência artificial é incrivelmente rápido” e que a expansão da infraestrutura de IA, aliada ao aumento da monetização, pode elevar a receita da SpaceX com inteligência artificial para US$ 100 bilhões (R$ 514 bilhões) em 2027.
Já os analistas do Wells Fargo reduziram o preço-alvo das ações da SpaceX de US$ 230 (R$ 1.182,20) para US$ 215 (R$ 1.105,10), refletindo uma postura mais cautelosa em relação aos elevados investimentos em IA. Segundo eles, a SpaceX teve um “início ambicioso”, com projeções de receita para 2027 e 2028 acima do esperado, mas as estimativas para investimentos de capital também ficaram maiores do que o previsto.
Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da corretora XTB, afirmou aoThe Wall Street Journal: “A preocupação dos investidores é a velocidade com que o crescimento dos gastos está superando o crescimento das receitas.”
No que ficar de olho?
Um fragmento de um foguete da SpaceX que permaneceu orbitando no espaço durante o último ano provavelmente colidiu com a Lua nas primeiras horas desta quarta-feira, informou a BBC.
No entanto, as imagens do impacto ainda não foram processadas. Acredita-se que o objeto tenha atingido a região próxima à cratera Einstein, localizada no lado oculto da Lua em relação ao local de pouso da missão Apollo 11, em uma área que recebe luz solar e pode ser observada da Terra.
Chris Beauchamp, analista-chefe de mercados da IG, declarou à CNBC: “Parte de um foguete da SpaceX cair na Lua nesta manhã provavelmente é uma boa metáfora para o desempenho das ações até agora.”
Avaliação da Forbes
Segundo estimativas da Forbes, a fortuna de Elon Musk encolheu US$ 81 bilhões (R$ 416,34 bilhões), passando para US$ 701,5 bilhões (R$ 3,61 trilhões), em decorrência da queda das ações da SpaceX.
Antes da divulgação do balanço, na terça-feira, seu patrimônio havia aumentado mais de US$ 57 bilhões (R$ 292,98 bilhões). Mesmo após a redução registrada na quarta-feira, Musk continua muito à frente do cofundador do Google, Larry Page, com US$ 309 bilhões (R$ 1,59 trilhão), e do fundador da Amazon, Jeff Bezos, com US$ 278,3 bilhões (R$ 1,43 trilhão), que ocupam, respectivamente, a segunda e a terceira posições entre as pessoas mais ricas do mundo.
*Reportagem originalmente publicada em Forbes.com
