A CSN Inova Ventures, subsidiária no exterior da Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3, na B3; SID, em Nova York), concluiu a troca de sua dívida internacional (Exchange Offer) e obteve adesão de 77,49% dos títulos em circulação. O resultado final, divulgado nesta terça-feira (11), substitui bonds com vencimento em 2028 e juros de 6,75% ao ano por novos papéis que vencem em 2030 e pagam 11% ao ano — mais prazo, porém a um custo bem mais alto.
Do total de US$ 1,3 bilhão em títulos antigos, US$ 1,007 bilhão foram apresentados e aceitos, o equivalente aos 77,49% de adesão. O número superou a condição mínima fixada pela companhia, de US$ 910 milhões, ou 70% do saldo. Numa operação como essa, o objetivo não é captar recursos novos, e sim alongar o cronograma de pagamentos: nenhum dinheiro entra no caixa da CSN, que apenas troca uma dívida por outra.
Pela regra da oferta, cada US$ 1 mil em papéis de 2028 dá direito a US$ 746,15 em novos títulos de 2030 mais US$ 253,85 em dinheiro. Com a liquidação prevista para esta quarta-feira (12), a CSN Inova deve emitir cerca de US$ 698,3 milhões em novos papéis e desembolsar aproximadamente US$ 255,7 milhões aos investidores. Os títulos de 2030 têm garantia integral da CSN, a controladora.
Os novos papéis ainda preveem uma redução de juros de 11% para 10,50% ao ano caso o valor principal em circulação seja cortado em pelo menos US$ 200 milhões até 12 de fevereiro de 2028. Além da troca, os investidores que aderiram autorizaram mudanças no contrato que rege os títulos de 2028 — a chamada Consent Solicitation —, etapa que permite à companhia ajustar as condições do saldo remanescente da dívida antiga.
