A PDG Realty (PDGR3) aprovou mais um aumento de capital para seguir abatendo dívidas herdadas de sua recuperação judicial. Em comunicado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o Conselho de Administração da incorporadora autorizou a emissão de 23.907.429 novas ações ordinárias, ao preço de R$ 1,62 cada, elevando o capital social em R$ 38.730.034,98, cerca de R$ 38,7 milhões.
A operação, porém, não significa a entrada desse valor todo em caixa. A maior parte das ações será usada para converter dívidas em participação acionária: em vez de receber em dinheiro, credores da companhia, incluindo detentores de créditos trabalhistas, passam a se tornar sócios da empresa.
A medida faz parte do plano de recuperação judicial da incorporadora, aprovado pela Justiça em 2017 e atualizado em 2020, e tem como objetivo enxugar o endividamento e reorganizar a estrutura de capital.
Foi uma das empresas mais valiosas do setor imobiliário brasileiro na década passada, mas encolheu drasticamente após o processo de reestruturação, e vem recorrendo a sucessivas emissões desse tipo para quitar credores sem consumir caixa. Só em 2025, a companhia aprovou operações semelhantes de R$ 16 milhões, em abril, e de R$ 345 milhões, em agosto.
Os acionistas atuais têm direito de preferência para comprar as novas ações, na proporção da fatia que já detêm no capital, entre 12 de agosto e 11 de setembro de 2026.
Quem quiser exercer esse direito deverá integralizar as ações à vista, em dinheiro, e os valores pagos por eles são repassados aos credores cujos créditos estão sendo capitalizados. Na prática, cada emissão desse tipo dilui quem não acompanha o aumento, um efeito que já rendeu à PDG questionamentos de acionistas minoritários em rodadas anteriores.
Para a companhia, a conversão representa mais um passo no cumprimento das obrigações assumidas no plano de reestruturação e na tentativa de reequilibrar suas contas depois de anos de dificuldade financeira.
