Bom dia. Estamos na sexta-feira, 13 de fevereiro.
Cenários
O foco do mercado nesta sexta-feira (13), último pregão antes do feriado de Carnaval, é a inflação ao consumidor de janeiro nos Estados Unidos. A projeção da inflação de janeiro medida pelo Consumer Price Index (CPI) é de 0,3%, variação semelhante à de dezembro.
As estimativas variam bastante, de um mínimo de 0,1% a um máximo de 0,4%. A estimativa para a inflação acumulada em 12 meses recuou levemente para 2,5%, abaixo dos 2,7% nos 12 meses até dezembro. Números diferentes do esperado podem movimentar bastante as expectativas de juros e provocar uma certa volatilidade no mercado.
A meta de inflação do Federal Reserve (FED), o banco central dos EUA, é de 2%. Como os preços estão rodando consistentemente acima desse percentual, os investidores acompanham a variação dos índices de inflação para prever a trajetória dos juros.
Diferentemente do Banco Central do Brasil, que se preocupa apenas com a inflação, o FED tem um mandato duplo: manter a inflação na meta e preservando o maior nível de emprego possível. Na quarta-feira (11), o Escritório de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics – BLS), que também calcula a inflação, divulgou uma queda no desemprego em janeiro.
A taxa caiu levemente para 4,3%, abaixo dos 4,4% de dezembro. A abertura de vagas pelo relatório de emprego não agrícola (“non farm payroll”) de janeiro foi de 130 mil postos de trabalho, muito acima da expectativa de 60 mil vagas e também do dado revisado de dezembro, de 48 mil vagas. A estimativa preliminar de dezembro foi de 50 mil vagas criadas.
O aumento previsto no CPI também refletiria a continuidade do repasse das tarifas de Donald Trump, pois as empresas tendem a reajustar os preços no início do ano. E os preços dos alimentos provavelmente voltaram a subir em janeiro após um aumento de 0,7% em dezembro. No caso dos combustíveis, embora os preços da gasolina provavelmente tenham caído, espera-se que o custo da eletricidade tenha aumentado devido à forte demanda dos centros de dados para alimentar a inteligência artificial.
A projeção para o núcleo da inflação, que não considera os preços voláteis dos alimentos e da energia, é de uma inflação de 0,3% em janeiro, acima dos 0,2% de dezembro. Em 12 meses, a projeção para o núcleo do CPI é uma variação de 2,5%, levemente abaixo dos 2,6% nos 12 meses até dezembro.
Perspectivas
Os contratos futuros dos principais índices americanos estão com uma leve queda no pré-mercado, ao passo que as cotas do Exchange Traded Fund (ETF) EWZ iShares MSCI Brazil estão com uma leve alta. A trajetória do mercado será indefinida até a divulgação da inflação americana, e dependerá do resultado e da reação dos investidores ao número.
Indicadores
Brasil
Inflação IGP-10 (Fev)
Observado: – 0,4%
Esperado: ND
Anterior: + 0,3%
Vendas no Varejo (Dez)
Esperado: – 0,2%
Anterior: + 1,0%
Vendas no Varejo (12m)
Esperado: 2,5%
Anterior: 1,3%
Estados Unidos
Consumer Price Index (Jan)
Esperado: 0,3%
Anterior: 0,3%
Consumer Price Index (12m)
Esperado: 2,5%
Anterior: 2,7%
Núcleo do Consumer Price Index (Jan)
Esperado: 0,3%
Anterior: 0,2%
Núcleo do Consumer Price Index (12m)
Esperado: 2,5%
Anterior: 2,6%
