Bom dia. Estamos na quinta-feira, 25 de setembro.
Cenários
Nesta quinta-feira o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) deverá divulgar o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo – 15 (IPCA-15) de setembro. O índice é uma prévia do IPCA, inflação usada pelo Banco Central (BC) para definir a política monetária.
O IPCA-15 é igual ao IPCA, exceto pela data de apuração. O índice oficial é calculado observando-se a variação dos preços entre o primeiro e o último dia do mês de referência. Sua prévia é calculada conforme a variação dos preços entre o dia 16 do mês anterior e o dia 15 do mês de referência. E o resultado é divulgado ainda durante o mês. Por isso saberemos hoje a inflação de setembro, apesar de ainda faltar alguns dias para o fim do mês.
Pela semelhança, o IPCA-15 é uma excelente prévia do que vai ocorrer com o IPCA. E as expectativas do mercado não são positivas. A elevação das tarifas de energia elétrica devido à manutenção da bandeira vermelha 2 nas tarifas pode pressionar o item Habitação. Em alguns prognósticos, a alta de preços desse item pode chegar a 12% no mês.
Com isso, a inflação de setembro medida pelo IPCA-15 pode subir 0,51% após ter registrado uma deflação (queda de preços) de 0,14% em agosto. No acumulado em 12 meses até setembro, a estimativa é de um aumento de 5,36%, acima dos 4,95% acumulados nos 12 meses até agosto. Se confirmados, esses resultados com certeza vão se refletir no índice do mês fechado.
Perspectivas
O que isso significa? A edição mais recente do Relatório Focus voltou a trazer uma redução na estimativa de inflação para 2026, que caiu levemente para 4,29%. Quatro semanas antes, a estimativa era de 4,33%, permanecendo abaixo do teto da meta de inflação.
No entanto, os prognósticos da inflação para 2025 pararam de cair, e permaneceram inalterados em 4,83%. E a mesma edição do Focus mostrou que a projeção para o IPCA dos preço administrados, que incluem as tarifas de eletricidade, avançou de 4,66% para 4,75% em apenas uma semana.
Como a aceleração da inflação já está nas contas do mercado, a reação dos preços pode ser moderada. No entanto, a notícia reforça a argumentação da Ata da reunião mais recente do Comitê de Política Monetária: ainda não há garantia de que os preços estão sob controle, nem convergindo à meta de 3,00% ao ano.
Indicadores
- Brasil
IPCA-15 (Set)
Esperado: + 0,51%
Anterior: – 0,14%
IPCA-15 (12m)
Esperado: 5,36%
Anterior: 4,95%
- Estados Unidos
Produto Interno Bruto (2º tri)
Esperado: + 3,3%
Anterior: – 0,5%
Pedidos iniciais de seguro desemprego
Esperado: 233 mil
Anterior: 231 mil
Venda de casas usadas (Ago)
Esperado: 3,96 milhões
Anterior: 4,01 milhões
