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Cenários
O Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) caiu 0,01% em dezembro, após ter subido 0,27% em novembro. Segundo a Fundação Getulio Vargas (FGV), com esse resultado o índice encerra o ano de 2025 com queda acumulada de 1,05%. Em dezembro de 2024, o IGP-M havia subido 0,94%, acumulando uma alta de 6,54% em 2024.
O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), que representa 60% do IGP-M, apresentou uma deflação de 0,12% em dezembro após ter avançado 0,27% em novembro.
Os preços das matérias-primas brutas caíram 0,30% após terem subido 0,25% em novembro, e os preços dos produtos agropecuários recuaram 0,87% depois de terem avançado 0,46% em novembro. No ano, os preços das matérias-primas brutas caíram 8,09% e os preços dos produtos agropecuários recuaram 6,30%.
O Índice de Preços ao Consumidor subiu 0,24%, em linha com a alta de 0,25% observada em novembro. As maiores altas ocorreram nos itens Educação, Leitura e Recreação, com alta de 1,53% após o avanço de 1,17% em novembro e Habitação, que subiu 0,42% após ter recuado 0,07% em novembro.
O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC) desacelerou para 0,21% ante 0,28% em novembro.
Segundo Matheus Dias, economista do Instituto Brasileiro de Economia da FGV (FGV Ibre), o resultado “reflete um ano marcado pela desaceleração da atividade global e elevada incerteza, fatores que limitaram repasses de custos, impactando, principalmente, os preços ao produtor”.
Outro ponto que contribuiu para a desaceleração da inflação foi a melhora das safras agrícolas, que reduziu os preços de matérias-primas. No entanto, segundo a FGV, “os preços ao consumidor seguiram em alta moderada, com pressões concentradas em serviços e em habitação, mas que convergiram para o intervalo de tolerância da meta ao longo do ano”.
Dias afirmou que “esse contraste evidencia a heterogeneidade da inflação e sugere um ambiente de menor pressão de custos para 2026, mas com riscos importantes em itens sensíveis à atividade econômica, em caso de maior resiliência na transmissão dos efeitos da política monetária”.
Perspectivas
Os contratos futuros dos principais índices americanos estão em queda no pré-mercado. Os investidores seguem atentos a notícias sobre as negociações pelo fim da guerra na Ucrânia, após encontro de Donald Trump com o presidente ucraniano Volodomyr Zelensky. As cotas do Exchange Traded Fund (ETF) EWZ iShares MSCI Brazil negociadas em Nova York estão estáveis, mas a inflação abaixo do esperado pode animar os investidores.
Indicadores
- Brasil
Relatório Focus
IGP-M (Dez)
Observado: – 0,01%
Esperado: + 0,15%
Anterior: + 0,27%
Índice de confiança da Indústria FGV (Nov)
Observado: 92,9
Esperado: ND
Anterior: 89,1
- Estados Unidos
Sem indicadores relevantes
