Os acionistas da Aegea Saneamento aprovaram nesta terça-feira (28) um aumento de capital de R$ 1,5 bilhão a R$ 2,1 bilhões, em assembleia geral extraordinária. O objetivo é reforçar o caixa e acelerar a desalavancagem, jargão do mercado para reduzir o peso da dívida, de uma das maiores operadoras privadas de saneamento do país.
As novas ações ordinárias saem a R$ 55,29 cada, o mesmo preço praticado na capitalização de R$ 1,2 bilhão que a companhia já havia homologado no primeiro trimestre de 2026.
Os atuais acionistas têm até 27 de agosto para exercer o direito de preferência, ou seja, a prioridade na compra dos papéis antes que eles sejam oferecidos a terceiros. Entre eles está a Itaúsa (ITSA4), que hoje detém 13,27% da companhia e já sinalizou que pode aportar de R$ 730 milhões a R$ 1,5 bilhão na operação, movimento que elevaria sua fatia para algo entre 14,01% e 15,43%. Completam o quadro societário a Equipav, com 52%, e o fundo soberano de Cingapura GIC, com 35%.
O endividamento subiu no fim de 2025 e acendeu o alerta entre investidores do mercado de crédito, levando a Fitch a rebaixar a nota da empresa em junho, de BB- para B+, com perspectiva estável.
Diante desse quadro, a emissão de ações funciona como uma alternativa à dívida num momento de Selic elevada, que encarece o crédito corporativo. Em vez de tomar mais empréstimos caros, a companhia transfere parte do custo do financiamento para os próprios sócios, que aportam recursos em troca de mais participação.
A operação vem acompanhada de um acordo entre os sócios que prevê ajustes na participação de cada um, atrelado a uma eventual abertura de capital (IPO) da Aegea. A empresa chegou a cogitar estrear em bolsa em 2026, plano que perdeu força quando a preocupação com a saúde financeira e a capacidade de pagamento das dívidas passou a dominar a conversa com o mercado.
