A inflação subiu muito mais do que o esperado em algumas das maiores economias da zona do euro neste mês, devido ao choque nos preços da energia causado pela guerra no Irã, aumentando a pressão sobre o Banco Central Europeu para que aumente as taxas de juros novamente.
O BCE elevou as taxas duas vezes este ano para evitar que o rápido aumento dos preços se torne uma tendência, e os investidores ampliaram as apostas em novos aumentos nas últimas semanas, à medida que os preços do gás natural, da gasolina e do diesel dispararam.
A taxa de inflação harmonizada da França ficou em 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior em setembro, ante 2,6% em agosto, enquanto na Itália ela saltou para 4,1%, ante 3,2% em agosto, todas acima da meta de 2% do BCE, segundo dados divulgados na quarta-feira (30).
A inflação alemã acelerou um pouco mais do que o esperado em setembro, subindo para 3,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior, ante 2,9% no mês anterior.
A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis da energia e dos alimentos, permaneceu inalterada pelo terceiro mês consecutivo, em 2,4%.
Na Espanha, a taxa de inflação subiu de 4,6% em agosto para 5,0% em setembro, segundo dados divulgados na terça-feira (29).
A inflação dos preços da energia parece ter surpreendido para cima em todos os países que divulgaram dados até o momento, assim como a inflação dos alimentos, embora de forma muito mais modesta, afirmou Mariana Monteiro, do J.P. Morgan.
Os dados nacionais antecedem a divulgação da inflação da zona do euro na sexta-feira (2). Espera-se que a inflação no bloco fique em 3,6% em setembro, acima dos 3,2% do mês anterior, de acordo com economistas consultados pela Reuters.
Maior do que o BCE esperava
O BCE disse esperar que a inflação acelere de 3,3% no terceiro trimestre para 3,6% nos últimos três meses do ano, mas economistas afirmam que o pico real provavelmente ficará mais próximo de 4%, devido aos altíssimos custos da energia.
Os mercados, portanto, esperam mais quatro aumentos nas taxas de juros ao longo do próximo ano, além dos dois já realizados entre junho e setembro.
“Com poucos sinais de uma resolução das tensões no Oriente Médio no horizonte e o inverno se aproximando, é improvável que haja uma correção nos preços da energia tão cedo”, afirmou Rory Fennessy, economista sênior para a Europa da Oxford Economics.
Como o aumento da inflação deste ano ainda não gerou efeitos secundários perigosos em toda a zona do euro, uma resposta moderada do Banco Central Europeu continua sendo apropriada, afirmou a presidente do BCE, Christine Lagarde, na segunda-feira (28).
Embora os efeitos indiretos dos custos mais altos da energia estejam começando a se manifestar, é improvável que isso mude o equilíbrio para o BCE, disse Jack Allen-Reynolds, economista-chefe para a zona do euro da Capital Economics.
A inflação subjacente ainda não subiu significativamente este ano, mas o novo aumento nos preços da energia significa que ela poderá subir no início de 2027, alertou Fennessy.
