Bom dia. Estamos na quarta-feira, 30 de setembro.
Cenários
O terceiro trimestre se encerra com os contratos futuros dos principais índices americanos e com as cotas do Exchange Traded Fund (ETF) EWZ iShares MSCI Brazil estáveis no pré-mercado. Os investidores estão à espera do índice de inflação americano Personal Consumption Expenditure (PCE) de agosto, considerada a medida de inflação mais importante para a estratégia do Federal Open Market Committee (FOMC), versão americana do Copom.
O Bureau of Economic Analysis (BEA) divulga o dado às 9h30, no horário de Brasília. A expectativa para o índice cheio é de alta de 0,4% em agosto, ante 0,2% em julho. Na comparação com o mesmo mês de 2025, a projeção é de 3,7%, igual à leitura anterior. Para o núcleo, que exclui alimentos e energia, o mercado espera avanço de 0,3% no mês, ante 0,2% antes. Em 12 meses, a estimativa é de 3,3%, sem mudança em relação ao dado anterior.
O dado chega em meio à dúvida sobre o próximo passo do Federal Reserve (Fed). O banco central americano elevou os juros em um quarto de ponto percentual em setembro, para a faixa de 3,75% a 4%. O presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou na terça-feira (29) que não há urgência para um novo aumento. Ele disse que outra alta é provável até o fim do ano se a economia evoluir como o esperado.
Os investidores reduziram as apostas de alta. Segundo a ferramenta CME FedWatch, as chances de alta em outubro estão divididas de forma quase igual, contra mais de 70% uma semana atrás. A próxima reunião do FOMC ocorre em 27 e 28 de outubro.
Setembro termina com uma forte volatilidade no mercado de juros. Os títulos globais caminham para o pior mês em anos. Pesam a piora das contas públicas, o excesso de emissão de dívida e a inflação em alta.
A guerra dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã, que completa sete meses, mantém elevados os custos de energia. O Brent acumula alta de cerca de 7% em 30 dias e está sendo negociado a US$ 103,50. O avanço do petróleo reacendeu o temor de inflação e pressionou os ativos de risco no mundo todo.
O rendimento do Treasury de 10 anos está em 5,209%, perto da máxima desde junho de 2007. O papel acumula alta de mais de 45 pontos-base em setembro, o maior avanço mensal em cerca de dois anos. O de 2 anos está em 4,870%, com alta superior a 50 pontos-base no mês. Os juros dos títulos públicos servem de referência para o preço das ações, para o crédito hipotecário e para o financiamento das empresas.
As bolsas reagem melhor. Em Wall Street, o S&P 500 e o Nasdaq caminham para o segundo ganho trimestral seguido, apesar da fraqueza de setembro. O Dow Jones deve fechar o trimestre em queda e registrar o primeiro recuo mensal desde março. Às 6h27 (horário de Brasília), os futuros do Dow subiam 95 pontos (0,18%), os do S&P 500 avançavam 8 pontos (0,1%) e os do Nasdaq 100 tinham baixa de 2,25 pontos (0,01%).
O setor de inteligência artificial também oscilou no mês. Alertas de líderes das maiores empresas do segmento sobre os riscos existenciais da tecnologia abalaram o mercado. A Meta foi o destaque positivo, com alta próxima de 30% em setembro, impulsionada pela procura pelo Muse, seu agente de IA voltado ao consumidor. As ações recuam 0,3% no pré-mercado.
Perspectivas
Além da inflação, a sessão traz ainda o relatório de empregos privados de setembro da ADP. O indicador dá sequência à agenda de números do mercado de trabalho e deve mostrar a abertura de 73 mil vagas, ante as 38 mil contratações líquidas de agosto. Também será divulgada a revisão do Produto Interno Bruto (PIB) americano do segundo trimestre, com expectativa de crescimento de 2,1% frente aos 1,5% do primeiro trimestre.
Indicadores
BRASIL
Dívida Bruta/PIB (Ago)
Esperado: 83,1%
Anterior: 82,5%
Superávit Orçamentário (Ago)
Esperado: ND
Anterior: R$ 1,400 bilhão
Balanço Orçamentário (Ago)
Esperado: – R$ 109,400 bilhões
Anterior: – R$ 97,600 bilhões
Dívida Líquida/PIB (Ago)
Esperado: ND
Anterior: 69,1%
Taxa de Longo Prazo TLP (Q4)
Esperado: ND
Anterior: 9,14%
Índice de Preços ao Produtor (Ago)
Esperado: ND
Anterior: – 0,83%
ESTADOS UNIDOS
Variação de Empregos Privados ADP (Set)
Esperado: 73 mil
Anterior: 38 mil
Índice de Preços PCE (Ago)
Esperado: 0,4%
Anterior: 0,2%
Índice de Preços PCE (12M)
Esperado: 3,7%
Anterior: 3,7%
Núcleo do Índice de Preços PCE (Ago)
Esperado: 0,3%
Anterior: 0,2%
Núcleo do Índice de Preços PCE (12m)
Esperado: 3,3%
Anterior: 3,3%
PIB (2º Trim)
Esperado: 1,5%
Anterior: 2,1%
