BB Vê Rentabilidade Ainda Pressionada no Curto Prazo, Mas Promete Medidas

As ações do Banco do Brasil chegaram a um desabar de quase 13% na bolsa paulista nesta quinta-feira, após a instituição mostrar uma forte flexibilidade dos resultados no terceiro trimestre e cortar a poupança para o ano, enquanto os executivos sinalizaram que a rentabilidade do banco seguirá pressionada no curto prazo, mas que medidas estão sendo tomadas.

De acordo com o vice-presidente de gestão financeira e de relações com investidores do BB, Geovanne Tobias, não se deve esperar que o banco volte aos níveis de rentabilidade que tinham antes desse aumento da inadimplência na carteira do agronegócio.

“O quarto trimestre de 2026 e o ​​primeiro trimestre de 2027 também serão solicitados devido aos empréstimos em atraso que migrarão para o estágio 3 (créditos problemáticos)”, afirmou nesta quinta-feira em videoconferência com analistas após a divulgação do balanço na véspera, ressaltando, porém, que o banco tem cerca de 15 medidas que serão exigidas para reforçar a reserva de capital. No terceiro trimestre, o índice de capital principal do banco caiu para 10,8%.

“Nós já temos um plano de voo todo traçado”, pontuando, citando medidas regulatórias e societárias.

Uma das medidas, segundo o CFO, será transformar esses créditos tributários diferidos em créditos presumidos, o que pode adicionar ambientais cerca de 1,2 ponto percentual ao índice CET1 ao longo de 2027.

“Também provavelmente temos duas empresas que fazem parte do nosso conglomerado já homologadas para realizar IPOs, o que certamente também traz um benefício para nossa base de capital”, acrescentou reforço, citando ainda medida específica relacionada a alguns benefícios fiscais que o BB costuma usar. “Estamos avaliando reduzir esses benefícios fiscais em empresas afiliadas para aumentar a geração de renda tributável dentro do Banco do Brasil.”

“Como mencionei, há uma série de medidas que já fazem parte do nosso plano. E é por isso que estamos confiantes de que, até o final de 2027, apesar dessa menor rentabilidade, continuaremos lucrativos.”

“Com a recuperação dos resultados, a redução da inadimplência na carteira do agronegócio e o crescimento das operações com melhor retorno ajustado ao risco, especialmente no crédito consignado, seremos capazes não apenas de entregar rentabilidade, mas também de preservar nosso capital.”

No terceiro trimestre, o retorno sobre o patrimônio líquido caiu para 2,8%, de 8,4% no mesmo período do ano passado.

“Hoje, o nosso foco é recuperar a rentabilidade do Banco do Brasil”, reforçou a presidente-executiva do BB, Tarciana Medeiros. “Nosso índice de capital principal encerrou o trimestre um pouco abaixo dos 11%, ainda que muito acima do mínimo regulatório. Ele está abaixo do nível que consideramos adequado.

Medeiros, porém, descartou uma eventual venda de participação do banco na BB Seguridade como meio de levantamento de capital. “A BB Seguridade não está à venda”, afirmou.

“Estamos passando por essa turbulência chamada ‘inadimplência e risco moral no agro’… Não vamos tomar nenhuma decisão que de curto prazo seria super benéfica, mas que prejudicaria a sustentabilidade do resultado do Banco do Brasil lá na frente. Não queremos isso. E temos muitas alternativas para ajudar a ir sustentando esse capital de uma maneira muito controlada”, reforçou Tobias.

Na véspera, como medida para proteger o capital o banco também decidiu reduzir o percentual do ajustado destinado à remuneração dos acionistas (payout) de 30% para 25% em 2026 e fixou em 25% para 2027, ano em que afirmou que não vai declarar ou distribuir dividendos intermediários.

POSIÇÃO DIFÍCIL

O Banco do Brasil revisou sua previsão de lucro líquido ajustado para o ano, prevendo agora um resultado entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões, após sofrer queda de 66,5% no lucro do terceiro trimestre sobre um ano anterior. Para 2026, anteriormente, o BB calculou um lucro de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões.

Na bolsa paulista, por volta das 15h, as ações caíram 7,64%, a R$ 15,60, após terem sido negociadas a R$ 14,72 (-12,85%) no pior momento nos primeiros negócios — menor nível intradia desde março de 2023 e equivalente a uma perda de R$ 12,4 bilhões em valor de mercado.

De acordo com analistas do Citi, a qualidade dos ativos continua sendo a principal preocupação, sem sinais claros, até o momento, de uma melhoria de tendência.

“De forma geral, vemos o trimestre como claramente negativo: o lucro ficou abaixo até mesmo das nossas expectativas já deprimidas; a proteção da qualidade dos ativos continua superando a resiliência das receitas; e o capital segue. Mais importante, os resultados oferecem poucos motivos para acreditar que houve um ponto de inflexão nas tendências de crédito. A formação contínua de empréstimos inadimplentes (NPLs) e a piora da cobertura reforçam essa visão”, afirmaram no relatório.

Gustavo Schroden e Arnon Shirazi acrescentaram que ainda mais preocupante é que a solução de resultados parece cada vez mais desafiadora.

“À medida que o banco desacelera a originação de crédito para conter uma tensão adicional da qualidade dos ativos, o crescimento da receita líquida de juros deve continuar perdendo força, enquanto as despesas com provisões tendem a permanecer elevadas por mais tempo”, afirmando, avaliando que essa combinação deve manter as margens ajustadas ao risco e a geração de lucros sob pressão, limitando a capacidade do banco de recompor seu capital de forma orgânica.

“Na nossa visão, isso deixa o Banco do Brasil em uma posição particularmente difícil, sem uma alavanca clara no curto prazo para melhorar de forma significativa a rentabilidade sem comprometer o crescimento, a qualidade dos ativos ou o capital.”

CARTÃO E CONSIGNADO PRIVADO

Tobias também afirmou que o banco está diminuindo o risco da carteira de cartão de crédito, que registrou no terceiro trimestre uma inadimplência acima de 90 dias de 16,35%.

Ele relacionou o movimento, em parte, a uma iniciativa do banco, de parcelamento automático de faturas, que acabou gerando “um problema, um risco operacional”, que foi corrigido e exigiu um reforço de provisão e foi seguido de ajustes nos índices de atraso. Entre novas medidas, ele citou que o banco zerou o limite de 400 mil clientes e reduziu outros 1,2 milhão de clientes.

“Nós vamos fazer o ‘de-risking’ dessa carteira, vamos focar naqueles clientes de alto valor… Com isso, vamos limpar essa carteira naturalmente, trazendo a inadimplência para patamares que consideramos saudáveis.”

O BB também ajustou o modelo de risco do consignado privado para prever a possibilidade de mudanças de emprego pelo tomador de crédito, segundo o vice-presidente de controles internos e gestão de riscos, Felipe Prince. No terceiro trimestre, a inadimplência acima de 90 dias chegou a 3,17%, de 1,57% um ano antes.

“Isso é muito importante para a gestão da carteira daqui para frente e, obviamente, adicionado às medidas de cobrança, inclusive para que possamos revigorar essas transações aos novos vínculos empregatícios dessas pessoas”, afirmou.

Segundo Tobias, citando questões relacionadas aos sistemas de registro de operações externas ao banco, o BB informou que alguns clientes que migravam de emprego não carregavam automaticamente essa consignação, então o novo empregador não fazia o recolhimento daquela parcela.

“Foi uma linha que, desde o início, nós pensamos e apostamos, e crescemos rapidamente”, afirmou Tobias, acrescentando que o banco precisou “pisar no freio” até que esteja tudo regularizado.