Investidores Ampliam Chances de Alta nos Juros Pelo Fed

As chances de o Federal Reserve aumentar a taxa de juros em 0,5 ponto percentual em sua reunião de dezembro aumentaram nesta terça-feira, depois que novos dados mostraram que os preços estavam subindo mais rápido do que o esperado e ultrapassando o limite estabelecido por um membro do banco central para considerar um ritmo mais acelerado de altas.

O índice de preços ao consumidor subiu 0,4% em outubro em relação ao mês anterior, uma queda em relação aos 0,6% registrados em setembro, à medida que a inflação dos preços da energia recuou. No entanto, o índice excluindo os preços voláteis de alimentos e energia avançou 0,3% pelo terceiro mês consecutivo, evidência de um núcleo persistente que também mostrou sinais de se espalhar pela economia.

Em comentários feitos mais cedo em Londres, o diretor do Fed Christopher Waller afirmou que um núcleo do índice de 0,3% para outubro o levaria a considerar um aumento de 0,5 ponto na reunião do Fed de 8 a 9 de dezembro. Com um aumento de 0,25 ponto praticamente garantido, as apostas do mercado em uma alta maior cresciam rapidamente em meio a uma ampla liquidação no mercado de títulos.

Se o núcleo dos preços ao consumidor subirem 0,3% ou mais em relação a setembro, “pode ser necessário um movimento mais forte de política monetária”, disse Waller em uma conferência organizada pela King’s Business School e pela Money Macro & Finance Society. “Nesse caso, acredito que um aumento de 50 pontos-base na taxa de juros de referência deva ser considerado na reunião de dezembro.”

Manter um aumento menor na taxa, disse Waller, corre o risco de prejudicar a credibilidade do Fed no combate à inflação, considerando que o aumento dos preços está muito alto e parece estar se disseminando. Economistas esperavam queda da alta do núcleo a 0,2% em outubro.

Os dados de inflação e os comentários de Waller provocaram uma forte liquidação no mercado de Treasuries, com o rendimento dos títulos de 2 anos — um indicador das expectativas em relação à política monetária do Fed — registrando a maior alta desde o início de abril de 2025.