O acordo da aquisição da Time Warner, proprietária da HBO, Warner Bros e CNN, pela gigante das telecomunicações AT&T por US$ 85,4 bilhões foi anunciado na noite deste sábado (22) e o mega-negócio já está criando movimentação na indústria da mídia. A negociação pode reforçar a justificativa para uma eventual ligação entre a Disney e a Netflix.
A aquisição da Time Warner irá transformar instantaneamente a AT&T de uma empresa que fornece serviço de telefonia, TV a cabo, banda larga fixa e móvel em uma das maiores produtoras de conteúdo nos Estados Unidos. Enquanto aquisições deste porte são arriscadas para os acionistas, dado o financiamento da dívida e o capital necessário para fechar o negócio, o CEO da AT&T, Randall Stephenson, vê a manobra como uma forma de adaptar-se à mudança rápida dos hábitos do consumidor.
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“Com grande conteúdo, você pode construir serviços de vídeo verdadeiramente diferenciados, tanto de TV tradicional, como OTT (via internet diretamente nos dispositivos dos usuários)”, diz Stephenson. “É uma abordagem integrada e acreditamos que é o modelo que ganha no longo prazo”.
Para o CEO da Time Warner, Jeff Bewkes, a ação a US$ 107,50 é o coroamento para uma das grandes reestruturações societárias na história norte-americana.
Sob a vigilância de Bewkes, a Time Warner foi desmembrada em AOL, Time Warner Cable e Time Inc. e a Warner Music foi vendida. Duas das empresas independentes sob o comando de Bewkes, a AOL e a Time Warner Cable, foram adquiridas a preços premium nos últimos 24 meses, mas se mantiveram firmes em ativos de mídia e recusaram uma oferta de aquisição em 2014 da Fox. “Este é um grande dia para a Time Warner e seus acionistas”, afirma Bewkes.
O valor de mais de US$ 100 por ação foi provavelmente bom demais para deixar passar. “[Nós] acreditamos que Bewkes vai acabar sendo lembrado como o CEO mais inteligente no setor por saber quando vender e não ficar além do tempo para maximizar o valor para os acionistas”, disse Rich Greenfield, analista da BTIG Research.
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Por que o acordo importa para o setor de mídia? Em certo sentido, era um dos melhores ativos disponíveis fora do mercado, além de um dos potenciais compradores mais fortes. Afinal de contas, a aquisição da Time Warner pela AT&T é um pouco de um esforço de recuperação. A Comcast tem visto um forte retorno da aquisição da NBCUniversal e do negócio mais recente com a Dreamworks Animation. A Verizon, por sua vez, está construindo sua própria pegada de mídia focada em web sob o olhar do ex-CEO da AOL, Tim Armstrong.
Agora a AT&T terá uma forte posição no mercado. Se o negócio de TV cabo quebrar ou acelerar, o CEO da empresa ainda terá alternativas. O que o negócio significa para gigantes de conteúdo como a Disney, a Fox, a Viacom e a CBS, e o que isso significa para as concorrentes da AT&T? Greenfield, da BTIG, analisa como ficará o mercado.
Veja na galeria de fotos a análise de como o mercado de mídia ficará após a aquisição da Time Warner pela AT&T:
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