As compras de soja pela China provavelmente diminuirão nos próximos meses devido à fraca demanda por ração animal e às margens negativas de esmagamento, deixando pouco espaço para as cargas dos EUA, já que elas foram excluídas da proposta de redução de tarifas após a cúpula realizada em Washington na semana passada.
A China deve reduzir as tarifas sobre uma ampla gama de produtos agrícolas dos EUA, mas a soja, seu principal produto agrícola importado dos EUA, foi excluída da lista de redução tarifária após as negociações entre os presidentes Xi Jinping e Donald Trump.
Processadoras privadas de oleaginosas na China, maior importadora mundial de soja, já cobriram a maior parte de suas necessidades até o Ano Novo Lunar, no início de fevereiro, com suprimentos do Brasil, da Argentina e das reservas estatais, segundo operadores e processadoras.
“Já reservamos remessas do Brasil e da Argentina para todo o mês de outubro e grande parte de novembro”, disse um executivo sênior de uma empresa chinesa de processamento de sementes oleaginosas.
“A maioria dessas cargas chegará por volta do período do Ano Novo Lunar, quando a demanda é alta. Não temos interesse em fazer novas compras, pois isso acarretaria prejuízos.”
Empresas estatais chinesas compraram cerca de 13,7 milhões de toneladas métricas de soja dos EUA, da safra que está sendo colhida atualmente, após um acordo comercial entre os dois países em maio, afirmaram três operadores agrícolas da Ásia que falaram sob condição de anonimato.
No entanto, as usinas privadas têm recebido apenas remessas da América do Sul, disseram os operadores.
A soja dos EUA ainda enfrenta uma tarifa adicional de 10% desde o início, no ano passado, da guerra comercial entre Pequim e Washington, o que a torna pouco econômica para compradores comerciais.
A soja brasileira foi cotada esta semana no mesmo nível das cargas dos EUA, excluindo as tarifas, em cerca de US$ 590 por tonelada, incluindo custo e frete, de acordo com o executivo sênior de uma empresa chinesa de processamento e um comerciante com sede na Ásia.
A soja brasileira costuma ter um teor de óleo mais alto, o que a torna mais atraente para as usinas de esmagamento, afirmaram.
Os contratos futuros de referência da soja de Chicago caíram 1,5% até o momento nesta semana, com o mercado prevendo novas perdas à medida que a safra dos EUA se aproxima de seu pico e a China deve reduzir suas compras.
Demanda lenta, margens fracas
As margens de esmagamento para a soja com embarque previsto para novembro, proveniente do noroeste do Pacífico e do Golfo dos EUA, estão no vermelho, variando de 120 iuanes (US$ 17,90) a 200 iuanes (US$ 29,83) por tonelada, e em cerca de menos 120 iuanes por tonelada para a soja brasileira, disse Rosa Wang, analista da Shanghai JC Intelligence.
As usinas de processamento no principal centro de processamento da China, em Rizhao, estavam registrando um prejuízo de 33,54 iuanes por tonelada de soja processada na terça-feira, de acordo com dados da LSEG.
A demanda por importações enfraqueceu, já que as usinas de esmagamento mantêm estoques elevados e preveem uma demanda mais fraca por ração no quarto trimestre, com a redução dos rebanhos de porcas em meio aos esforços do governo para conter o excesso de capacidade no setor suinícola.
Os estoques de soja em 111 usinas de esmagamento chinesas atingiram 7,96 milhões de toneladas na semana de 25 de setembro, segundo a consultoria Mysteel, o maior nível em pelo menos 15 anos.
No último leilão de soja importada da Sinograin, apenas 37,3% das 514 mil toneladas oferecidas foram vendidas, segundo dados da Mysteel, o que ressalta o fraco apetite de compra no mercado.
Compradores chineses contrataram cerca de 50 cargas de soja nas três primeiras semanas de setembro, o menor número em quatro anos, disse Eduardo Vanin, estrategista sênior de agricultura da Marex em Curitiba, acrescentando que as estatais Cofco e Sinograin foram responsáveis por cerca de 30 cargas dos EUA, enquanto compradores privados contrataram o restante do Brasil e da Argentina.
“A menos que as margens se recuperem, é improvável que os compradores comerciais contratem mais cargas do exterior”, disse Johnny Xiang, fundador da AgRadar Consulting, com sede em Pequim.
