Bom dia. Estamos na sexta-feira, 9 de janeiro.
Cenários
O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulga nesta sexta-feira o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de dezembro e o acumulado de 2025. A mediana das expectativas dos investidores é que a inflação acumulada do ano passado seja de 4,30%, bastante acima da meta de 3,0%, mas dentro do limite de tolerância, que vai até 4,50%.
Nos 12 meses até novembro, o índice acumula uma variação de 4,46%, ligeiramente abaixo do teto da meta. E para 2026, a expectativa no mercado financeiro é de uma inflação de 4,06%, segundo a primeira edição deste ano do Relatório Focus, do Banco Central (BC).
A divulgação da inflação fechada do ano deverá alimentar o debate sobre os juros. O BC vem praticando a política monetária mais apertada em quase 20 anos, mantendo as taxas no nível mais alto desde junho de 2006. Mesmo assim, a inflação segue consistentemente muito acima da meta, e passou quase todo o ano de 2025 acima do limite máximo. Isso ocorre pela desancoragem das expectativas dos agentes econômicos e pelo desequilíbrio das contas públicas, devido aos gastos elevados do governo. A inflação elevada deverá alimentar esse debate.
Nos Estados Unidos, a expectativa é com a divulgação do nível de emprego não agrócola (“non farm payroll”) de dezembro, que deverá indicar a temperatura do mercado de trabalho americano. Os indicadores mais recentes não têm trazido uma tendência definida, por isso a expectativa com o emprego não agrícola é elevada. O número deverá influir bastante nas expectativas para a reunião de abril do Federal Reserve (FED), o banco central americano.
Perspectivas
Os contratos futuros dos índices americanos e as cotas do Exchange Traded Fund (ETF) EWZ iShares MSCI Brazil negociados no pré-mercado estão estáveis, com os investidores aguardando os números do emprego.
Indicadores
- Brasil
IPCA (Dez)
Esperado: 0,35%
Anterior: 0,18%
IPCA (12m)
Esperado: 4,30%
Anterior: 4,46%
- Estados Unidos
Emprego não agrícola / “Non farm payroll” (Dez)
Esperado: 66 mil
Anterior: 64 mil
Taxa de desemprego (Dez)
Esperado: 4,5%
Anterior: 4,6%
Ganho médio por hora trabalhada (Dez)
Esperado: 0,3%
Anterior: 0,1%
