As ações da Blackstone recuavam nesta sexta-feira (2) após a limitação de retiradas do fundo imobiliário Reit de US$ 69 bilhões diante de um salto nos pedidos de saques, um golpe sem precedentes para o produto que ajudou a companhia a se tornar uma gigante global de gestão de ativos.
Às 12h47, as ações da Blackstone exibiam queda de 2,4%, a cerca de US$ 83.
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A limitação foi anunciada na véspera após o fechamento do mercado, depois que os pedidos de retirada atingiram limite pré-estabelecido e não porque o Blackstone definiu limites no dia. Apesar disso, foi o suficiente para disparar preocupações entre investidores sobre o futuro do Reit, que é responsável por 17% do resultado da Blackstone.
O Barclays reduziu a recomendação sobre as ações da Blackstone nesta sexta-feira (1) de “overweight” para “equal weight” e cortou o preço-alvo de US$ 98 para US$ 90.
O Barclays citou preocupação sobre uma continuação na deterioração do valor líquido dos ativos do Reit da Blackstone, o que pode impactar fluxos de entrada de capital.
Muitos investidores do Reit estão preocupados que a Blackstone tem sido lenta para ajustar o valuation do fundo para os Reits de capital aberto que sofreram impacto pela alta das taxas de juros, disse uma fonte próxima do fundo. O aumento dos juros pesa sobre os valores dos ativos imobiliários porque torna os financiamentos de imóveis mais caros.
A Blackstone reportou um retorno no ano até agora do Reit de 9,3%, líquido de comissões, ante retorno de 22,19% do índice Dow Jones U.S. Select REIT Total Return no mesmo período.
Um representante da Blackstone não comentou como a companhia calcula o valuation de seu Reit, mas afirmou que o portfólio é concentrado em moradias de aluguel e logística nas regiões sul e oeste dos Estados Unidos que mostram contratos curtos de aluguel e valores que superam a inflação.
O porta-voz afirmou ainda que o Reit da Blackstone baseia-se em uma estrutura de renda fixa de longo prazo, o que o torna mais resiliente.
“Nossos negócios são baseados em performance, não em fluxos dos fundos, e a performance é sólida”, disse o porta-voz.
O Reit é voltado a investidores ricos. Duas fontes próximas do assunto afirmaram que as turbulências nos mercados asiáticos, disparadas por preocupações sobre as perspectivas econômicas da China e sobre a estabilidade política do país, contribuíram para os resgates. A maior parte dos investidores que pediu resgate é da Ásia e precisa de liquidez, disseram as fontes.
A Blackstone afirmou aos investidores que iria limitar os resgates no Reit depois que recebeu em novembro pedidos acima de 2% do valor líquido mensal e de 5% do valor líquido trimestral dos ativos. Como resultado, o fundo permitiu aos investidores resgatarem em novembro US$ 1,3 bilhão, o equivalente a cerca de 43% dos pedidos dos investidores de recompra.
Alguns analistas afirmaram que o Reit da Blackstone corre o risco de ser pego em uma espiral de ter de vender ativos para atender aos pedidos de resgate se não conseguir recuperar a confiança dos investidores. Na quinta-feira (1), a Blackstone anunciou que o Reit fez acordo para vender a participação de 49,9% em dois cassinos em Las Vegas por US$ 1,27 bilhão.
